华安鑫创获小鹏汇天显示系统定点,借力eVTOL入局低空经济

艾媒咨询|2023-2025年全球飞行汽车行业趋势研究报告

近年来,美国的Archer Aviation、德国的Lilium Aviation、英国的Vertical Aerospace等飞行汽车企业相继上市。航空业波音、空客等,跨国汽车企业的大众、丰田、本田、现代、通用等,以及中国汽车企业的小鹏、吉利、长城等纷纷参与到飞行汽车领域。

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  6月5日,华安鑫创(300928.SZ)公告称,于近日收到某亚洲头部飞行汽车制造商的项目定点通知,确定取得其低空飞行器的座舱显示系统终端和搭载该飞行器的汽车仪表显示系统终端产品开发及供货资格。

  记者从产业链知情人士处获悉,该飞行汽车制造商为小鹏汽车生态公司小鹏汇天。

  “华安鑫创得益于一直与小鹏汽车在整车上有智能座舱业务合作,和小鹏汇天的合作非常早,深度参与了它的飞行器座舱显示系统开发和产品定义。”该知情人士透露。

  全链条转型带来深度定制优势

  去年12月,中央经济工作会议正式将“低空经济”列为战略性新兴产业。同时,各地也积极抢抓低空经济产业密集创新和高速发展的战略机遇期,纷纷出台支持政策。

  eVTOL(电动飞行汽车)作为主要低空航空器之一,受到市场极大关注。其中小鹏汇天作为行业头部公司,进展迅速。今年1月,小鹏汽车在港交所公告透露,预计小鹏汇天飞行汽车量产时间为2025年第四季度。

  前述知情人士表示,与整车智能座舱显示系统相比,eVTOL上的显示系统要求更高,第一是需要更轻量化,第二是对于抗震的需求更高,因为eVTOL的振频会高一些,震幅会小一些,这会影响显示系统的使用寿命和可靠性。

  华安鑫创自2023年以来逐渐升级为tier 1,已完成显示系统上下游全产业链布局,这种一体化设计开发、全链条生产制造或将有助于帮助eVTOL整机公司完成深度定制开发。

  据了解,由于低空经济目前处于产业发展前期,高性价比是推动下游市场启动的关键一环,因此帮助整机企业实现降本增效,是上游供应商面临的一大考验。

  “华安鑫创的全产业链模式,意味着可以从源头去做定制,需要什么重量、什么尺寸、什么厚度都能定制,灵活性很高,与同业里采用外采模组,系统总成的厂商相比有很大的优势。”该知情人士称。

  行业周期叠加战略投入影响盈利

  受全球政治与经济大环境的负面影响,近两年全球光电显示终端产品需求不断下滑,光电显示产业正处于发展低谷期,产业链公司毛利水平不断下行。

  CINNO Research数据显示,2023年中国(含台湾)光电显示产业投资金额约3068亿元,同比下降15.6%。

  随着智能电动车的快速转型,整车架构向域控式变化,在车载显示终端,出现了屏机分离的趋势,计算能力被集中放在域控制器上,屏幕被解放出来。

  由于屏幕开始单独采购,此前作为tier 2的华安鑫创也趁势向tier 1转型,直接向主机厂供货。同时,华安鑫创为建立全产业链优势,开始建设自有产能。

  华安鑫创于3月公告称,其募投项目南通智能制造生产基地一期厂房首条全链条产线已经完成调试并投产。华鑫证券预计该项目在2025年底全部投产后可实现年产1000万片液晶模组、300万套车载显示系统等,共计产值50亿元。

  2023年,华安鑫创为快速抢占市场和加快智能制造基地建设,进一步扩充了销售和管理团队,销售费用和管理费用同比分别增长28.16%和69.07%。这某种程度上影响了盈利,其去年归母净利润亏损0.4亿元,销售毛利率为7.22%,较上一年下降了5.42个百分点。

  订单充足产能爬坡,业绩爆发或在即

  华鑫证券认为,智能座舱配置水平是仅次于安全配置的关键购车要素,随着新能源车的市场渗透率不断提升,预计2025年国内车载显示市场规模达到1500亿元,年复合增长率达20%,而中国也会成为全世界最大的智能座舱市场。华安鑫创具备屏幕定制、软件开发和交互界面设计的软硬件一体化交付能力,有望充分受益于行业增长。

  值得一提的是,自2020年开始,华安鑫创一直保持较高的研发投入。其2020年至2023年研发支出同比增速分别为69.62%、30.41%、77.63%、43.06%。资料显示,其目前已经完成CMS平台、AR-HUD、LTPSIn-Cell组装屏、Mini LED屏幕、车载3D等项目的开发。

  据华鑫证券统计,截至2023年4月26日,华安鑫创获得的未量产定点项目总计47亿元,此后又收到共计40亿元的新增定点项目,其中包括了长安汽车两款核心车型的智能座舱开发配套以及上汽通用五菱两款显示屏总成产品的定点项目。其预计在2024年释放部分产能后,华安鑫创业绩将呈现爆发式增长。

  “华安鑫创的南通基地已经搭建完成,预计从下半年开始产能爬坡。同时它的储备定点订单很充裕,随着下游客户的车辆量产,订单应该会逐步转化为营收。”上述知情人士也透露。

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近年来,美国的Archer Aviation、德国的Lilium Aviation、英国的Vertical Aerospace等飞行汽车企业相继上市。航空业波音、空客等,跨国汽车企业的大众、丰田、本田、现代、通用等,以及中国汽车企业的小鹏、吉利、长城等纷纷参与到飞行汽车领域。

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