艾媒一周热评364期 | 固废污染防治“十五五”规划出炉　多领域迎新风口；小红书接住“世界杯”了吗？

　　40°C热浪烤出产业变量：白电芯片的拐点时刻；暑期AI研学热：褪去流量噱头，拼的是硬核课程；哈根达斯被柠季接盘 外资高端品牌告别黄金时代；“小老板收割机”，盯上年轻人；固废污染防治“十五五”规划出炉　多领域迎新风口；紫金黄金国际跨境并购终闯埃塞关，40亿美元押注非洲黄金增量；机器人手机答题 多模态具身交互进入“中国时刻”；小红书接住“世界杯”了吗？

　　对于这一系列行业变革，艾媒咨询分析师是如何解读的？下面请看各家主流媒体对艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅的采访、观点与数据引用！

　　40°C热浪烤出产业变量：白电芯片的拐点时刻

　　来源：中国工业报 2026-7-12 记者：王珊珊 吴晨

　　2026年6月末，欧洲大陆在热浪中近乎停摆。法国、德国、英国多地气温突破40°C，1.01亿人同时暴露在35°C以上高温环境中。世界卫生组织数据显示，仅6月21日以来，欧洲就有超过1300例死亡与高温相关。法国政府紧急采购3万台空调并要求数日内交付，消费者驱车数百公里抢购现货。但终端卖断货只是表层现象。当中国白电企业紧急补货欧洲市场时，上游功率半导体与电源管理IC的订单曲线正同步陡升。白电芯片——这条长期被资本市场贴上“低门槛、低毛利、成熟制程”标签的赛道，正以出乎意料的速度进入产业决策者的核心议程。

　　海关总署数据显示，上半年我国向欧盟27国出口空调总额达37.6亿美元（约255.55亿元人民币），同比增长43.2%，刷新历史同期纪录。美的集团透露，其欧洲代理商从5月起提前备货，6月热浪来袭后西班牙和德国部分市场便携式及分体空调出现局部断货，补货周期已压缩至两到三周。

　　对此，艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅接受中国工业报采访时判断，欧洲高温正在将空调从可选项推向刚需，“白电功率半导体和电源IC领域由此开辟出一条之前长期空白的增量赛道，且市场需求释放的持续性较强”。在他看来，欧洲市场对空调的认知正在从非必需品向生存保障品转变——高温已从偶发天气演变为公共健康风险，这种认知转变对功率半导体和成熟工艺供应链的拉动将是长期的。

　　终端需求扩张只是故事的一半。更值得关注的是单台设备芯片价值量的结构性变化。

　　传统定频空调对功率半导体的需求相对简单。而变频空调需要复杂的变频板、更精密的电机控制和更高规格的功率器件。张毅指出，变频机型中功率器件用量明显上升，“会拉动MOS管、IGBT、PWM等品类需求，行业需求由过去的供大于求变为供需收紧”。这将促使上游厂商更倾向于研发家电专用功率器件，产能分配向家电领域倾斜，改变以往消费电子主导的供给结构。

　　智能家居的全面渗透则为白电芯片开辟了第二条增长曲线。与传统家电芯片主要负责变频控制、温度传感等基础功能不同，新一代智能家居芯片需要同时处理连接、感知、控制和边缘AI四个层面的任务。

　　张毅将这一变化归纳为架构层面的系统性升级：新一代芯片需要采用异构集成架构，从单芯片集成通信接口、传感采集、实时控制到边缘计算等模块，“架构上需要兼顾实时控制能力和现代化AI算力需求，软硬结合，对于内核搭配、总线设计、中断调度体系都会有一些全新的设计标准和要求”。

　　产业在线统计显示，截至2024年底，中国家电用模拟芯片的国产化率已达65%，家电国产芯片整体占比达70%-80%，模拟芯片国产化率约为90%，功率半导体器件国产化率超70%。国产化的“上半场”基本结束。接下来的战场在MCU、DSP、异构SoC等高价值品类——这些领域的核心壁垒已不再是硬件设计本身，而是软件生态、工具链完整度和长期可靠性。

　　张毅对此有清晰的量化判断：“家电领域高端MCU、DSP以及异构SoC最大的难点不在于硬件设计本身，而是在于完整的软件生态、工具链、调试以及长期的稳定性验证。从低价单品向成套解决方案升级，核心挑战就是生态构建和可靠口碑。”他估算，完整跨越这一阶段“通常6年左右是需要”的。

　　张毅也认同这一方向，并进一步指出：“家居芯片不走先进制程路线，而是在成熟工艺上深耕高集成、低功耗优化，这个确实可以规避国内晶圆制程的短板。”他认为，依托应用场景打磨算法集成方案，“对本土芯片企业来说是一条清晰的、差异化的弯道超车路径”。

　　国内家电企业的芯片布局也已实质性展开。格力推出自研电控ASIC芯片，专做电机控制，支持无传感器FOC算法；其EAI芯片采用“双Cortex-M4F+NPU”三核异构架构，已累计出货近千万颗，据称动态节能技术可实现全年省电23%。美的通过自研AIoT半导体芯片与传感器网络结合构建全屋智能方案。TCL、海信也各有不同程度的芯片布局。

　　张毅认为，系统厂商深度参与芯片定义，对独立芯片设计企业而言“挑战与机遇并存”。“从短期看，挤压标准化通用芯片的市场空间是不可避免的，但由此带来定制化联合开发的合作机会也是必然的。”他建议芯片设计公司“依托自身硬件功底与整机厂绑定，开展专属优化，这样可以跳出同质化竞争”。

　　在地缘政治和产能波动的双重压力下，白电厂商的芯片采购逻辑正在发生根本性变化。

　　张毅将这一变化概括为从“比价采购、现货为主”到“前置锁定产能、双供应链备份、长单绑定”的转变。“把供应链安全置于首位，单纯追求最低采购成本已不是首位。”在他看来，能够与代工厂锁定产能、保证长期稳定供货的国产芯片企业，“在获得客户信任方面是可以有更高的溢价的”，“整机厂愿意给予合理的定价，优先导入，并且长期放量”。稳定性和交付能力正在取代单品价格成为关键选型指标。

　　Matter和Aliro等互联标准的落地，也为芯片厂商增加了新的技术门槛。张毅指出，芯片厂商需在硬件层面预置完整协议栈，实现多协议兼容和互通，“这既考验硬件电路设计的能力，也需要具备完善的软件协议适配，还有预留固件迭代的能力，确保不同品牌设备之间能够实现无缝的组网联动”。

　　白电芯片正站在三重变革的交汇点：欧洲热浪驱动的需求爆发是短期催化剂；智能家居渗透带动的芯片价值量上升是中期增长引擎；整机厂下场造芯与供应链逻辑重构则是长期的产业格局变量。

　　张毅的判断偏重持续性——欧洲市场需求释放“持续性还是比较强的”，对白电芯片行业是“一个重要的新兴增长趋势”。周迪倾向于结构性升级——全球空调变频化加速，“白电芯片从‘低毛利配角’变成‘高增长主角’”。盘和林则锚定长期主线——“长期看，白电芯片主要受益于家电智能化”。

　　暑期AI研学热：褪去流量噱头，拼的是硬核课程

　　来源：中国青年报 2026-7-13 记者：孟佩佩

　　从机器狗登上春晚舞台，到DeepSeek掀起全民人工智能的浪潮，AI这股风终究吹到了青少年的研学游。

　　暑期来临，社交平台上关于AI研学营的相关讨论不断。参观名校、走访科技企业、实操AI工具、学习AI生成内容成为主流项目，有网友称，“往年暑假全是户外、英语夏令营，今年AI研学直接‘杀疯了’”。

　　艾媒咨询发布的《2025年中国研学游市场发展状况及消费行为调查数据》显示，63.03%的消费者表示“非常愿意”让孩子参加研学游活动，预计在2028年，行业市场规模将突破3000亿元；报告还预判，AR、VR、AI等技术将会广泛融入研学，强化研学的沉浸感与互动性。

　　哈根达斯被柠季接盘 外资高端品牌告别黄金时代

　　来源：中国城市报 2026-7-13 记者：张亚欣

　　今年夏天，中国消费市场完成了一次颇具象征意义的交接。

　　6月底，通用磨坊发布公告，将哈根达斯中国大陆线下门店及节日礼品业务独家运营权，移交给以柠季为核心的投资者集团。交割工作将于年内完成。

　　哈根达斯的“转身”被加入了一份越来越长的名单。2017年麦当劳中国引入中信资本，2025年星巴克中国出售控股权，2026年百胜中国买断必胜客中国剩余股权……跨国消费巨头在华“减重”的案例正在批量出现。

　　中国冰淇淋市场却在持续扩容。据艾媒咨询数据，2025年中国冰淇淋行业市场规模为1912亿元，预计2027年市场规模将突破2000亿元关口。

　　小红书接住“世界杯”了吗？

　　来源：中国经营报 2026-7-14 记者：李立

　　美加墨世界杯进入最后的四强对决，小红书与世界杯的流量故事也越来越清晰。

　　7月10日，小红书公布了世界杯期间平台最新增长数据：7月小红书App用户使用时长环比增速提升了2倍，日发布笔记数环比增速是6月的3倍，互动直播场景中长时间观播的用户同比增长近5倍。

　　“小红书争取世界杯转播权下了很大决心，通过男人最关心的顶级体育IP破圈，改善一直以来女性主导的用户结构，同时通过这波流量提升日活瓶颈。”艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为，目前看效果明显。

　　“不过长期更要看男性用户留存、体育内容的自然发布量，跨品类以及原生互动的活跃情况，尤其是赛事结束后，脉冲式流量能否持续。” 张毅指出。

　　在张毅看来，小红书的这波世界波操作，核心逻辑已经跳出了媒体关注的“版权播放”，而是利用了社区二创和大量互动，把赛事流量和内容生态资产进行了转化，后续是否能接得住脉冲式的流量，后续还需要深挖相关内容，尤其是足球、户外、数码等内容。

　　过去一年，小红书Slogan从“你的生活指南”升级为“你的生活兴趣社区”，平台从实用工具转型兴趣社交，小红书也持续破圈，进入科技、文学、二次元、游戏等高活跃度领域，渴望成为“全民社区”。

　　“破圈有效拓宽了小红书的内容边界和用户圈层，也为小红书在资本市场上具有更多想象空间提供了一定支撑，同时也面临挑战。”张毅认为，“随着新用户的进入，新旧社区可能出现调性矛盾与冲突，比如是否会让原有女性创作者的归属感、活跃度冲淡。”

　　“跨品类的商业转化需要有效果，新用户沉淀最关键还要看是否给品牌带来交易，比如男性用户进入会不会给酒水品牌带来交易，这些会是商家更看重的问题。”张毅进一步指出。

　　“小老板收割机”，盯上年轻人

　　来源：中国新闻周刊 2026-7-15 记者：王涵艺

　　拿下Snow Peak中国市场经营权时，比音勒芬老板放了“狠话”。

　　今年6月，在比音勒芬与露营品牌Snow Peak日本总部、韩国运营公司GAMSUNG的三方签约仪式上，创始人谢秉政表示：“要让Snow Peak在中国实现10年50亿的市场规模。”

　　要知道，比音勒芬创立于2003年，到2025年全年营收43.14亿元。换言之，比音勒芬提出的是“缩短一半时间，再造一个比音勒芬”的目标。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅告诉有意思报告：“从经营本质来看，比音勒芬当前的利润增长并非纯粹的内生提质，而是伴随加大营销力度、扩张直营门店、年轻化战略转型产生的短期变化。长期维度来看，品牌原有核心中年商务客群已显现增长见顶态势。”

　　比音勒芬并非没有发现这一点，“年轻化”一直是它在探索的课题。

　　“比音勒芬依托Snow Peak等户外品牌，也可进一步推进年轻化转型。”张毅称。

　　固废污染防治“十五五”规划出炉　多领域迎新风口

　　来源：经济参考报 2026-7-15 记者：陈涵旸

　　记者7月14日获悉，生态环境部、国家发展改革委等部门近日联合印发《固体废物污染防治“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》提出，积极开展废弃电器电子产品及新能源退役设备污染防治，高质量推进“无废城市”建设等。

　　艾媒咨询相关报告显示，首批大规模装车的电池正陆续进入退役期，催生千亿级回收市场。数据显示，2025年中国动力电池退役量已达82万吨，预计2028年退役量将突破400万吨，废旧电池回收利用行业产值将超过2800亿元，发展前景广阔。

　　紫金黄金国际跨境并购终闯埃塞关，40亿美元押注非洲黄金增量

　　来源：华夏时报 2026-7-18 记者：张蓓 黄指南

　　7月17日，港股黄金板块延续颓势。紫金黄金国际（02259.HK）盘中一度跌逾9%，报93.65港元；紫金矿业A股（601899.SH）收盘报28.36元，跌3.04%，H股（02899.HK）跌4.80%。

　　三只股票的同步下挫，是前夜国际金价失守4000美元/盎司关口的直接投射。这个价格，距离1月29日伦敦金创下的5598.75美元/盎司历史高点，已回撤近30%。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅博士对比中资出海周期向《华夏时报》记者分析道，两轮并购存在共同特征，均在金价历史高位启动交易，旨在缓解国内资源枯竭的焦虑；均采用全现金高溢价方式收购海外上市矿企；均面临金价回调风险、海外国家政策变动、基建开支不确定性及周期性风险。

　　2026年上半年，国际金价从历史高位持续回落，累计回撤近三成，黄金企业的盈利预期普遍下修。

　　在此背景下，40亿美元的全现金收购，既体现了紫金系对黄金长期价值的判断，也引发了投资者对现金流压力、盈利兑现节奏的担忧。

　　针对这笔高位现金收购的战略属性，艾媒咨询首席分析师张毅博士向本报记者表示，紫金40亿美元现金收购，既是基于自身禀赋的主动战略选择，也处于全行业资源焦虑的宏观背景之下。从行业共性来看，国内黄金自给率持续走低，叠加海外矿业巨头撤出非洲，全球矿业并购窗口期有限，资源卡位于不少企业而言已上升为生存级战略需求。

　　“从企业个体来看，紫金依托分拆上市的独立融资平台及成熟的运营体系，有能力通过全资收购区域优质资产，打通东西非黄金带。”张毅博士续称，标的资产本身带有稳定现金流且投产在即，高位投入建立在相对成熟的区域协同、稳健的资本隔离等多重风控基础之上。

　　机器人手机答题 多模态具身交互进入“中国时刻”

　　来源：证券日报 2026-7-19 记者：袁传玺

　　2026年世界人工智能大会（WAIC）期间，全球目光再次聚焦AI工程化落地的最新突破。在这场科技盛宴上，AI终端正在迎来阶段性爆发的“分水岭”。

　　7月18日，荣耀在“从数字屏幕到具身智能——物理世界新范式”分论坛上，将MagicOS全面升维为行业首个伙伴型多模态智能体操作系统Agentic OS，全球首款机器人手机荣耀Robot Phone也正式开启预约。

　　在硅谷，更多创新集中在模型基座的领先优势，但在工程落地、模型产品化这件事上，中国有着非常大的优势。”艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对《证券日报》记者表示，中国拥有全球最丰富的生产生活场景、软硬一体的工程化能力、开放共创的协同生态，这意味着在AI时代的硬件终端生态创新上，中国有极大的发力支点。