亏损八亿 瑞幸抵押咖啡机等做债务担保

艾媒研报 |2019年瑞幸咖啡(Luckin coffee)燃烧的资本,暴走的“小蓝杯”

中国咖啡市场存量小,市场潜力大。上游和中游的初加工、深加工技术落后,下游缺乏本土知名品牌,未来现磨咖啡增长潜力巨大。瑞幸咖啡凭借低价策略+多元化精准营销,并通过线下密集布局自营店,精准定位咖啡的刚需人群,获取了大量用户。截至2018年底,瑞幸咖啡线下门店总数突破2000家,消费人数达1254万人,销售量超过8968万杯。但瑞幸目前的管理和发展模式正在面临一系列的挑战。主要挑战:(1)中国茶文化底蕴

艾媒研报 |2019年瑞幸咖啡(Luckin coffee)燃烧的资本,暴走的“小蓝杯” 精品决策

  艾媒网4月2日获悉,据天眼查数据显示,4月1日,瑞幸咖啡(中国)有限公司新增了一条动产抵押信息。抵押权人为中关村科技租赁有限公司,被担保债权数额为4500万元。瑞幸的动产抵押物均为咖啡机、奶箱和粉仓,物品所属地遍及北京、上海、广州、深圳等多地门店。

  据公开资料显示,瑞幸咖啡由原神州优车集团COO钱治亚于2017年11月创建,是一家新零售咖啡品牌服务商。2018年1月,瑞幸咖啡陆续在北京、上海等13个城市试营业,并通过大幅度补贴,线上线下融合的新零售售卖模式和以社交电商为主的多元营销方式迅速切入市场。经过4个月产品、流程和运营体系的磨合后,于2018年5月8日宣布正式开业,开业当天发布“无限场景(Any Moment)”品牌战略。成立至今,历时近1年半,瑞幸咖啡一路狂飙,在中国,成为规模仅次于星巴克的第二大连锁咖啡店。这期间,“质疑”“不解”和“赞誉”等争议一直存在。

  据最新的财报数据显示,瑞幸速度在中国咖啡史上前所未有,在今年前三季度中,超2000家门店落地开花,卖了超过1亿杯咖啡,瑞幸咖啡总销售收入为3.75亿,净亏损高达8.57亿元。瑞幸咖啡此前曾获得多轮融资,投资方包括愉悦资本、君联资本等,2018年4月和12月A、B轮累计融资4亿美元,刷新了咖啡行业的融资记录新高,占近5年中国咖啡行业融资总额的87%左右,估值超过20亿美元。据路透社报道,瑞幸咖啡已联系包括瑞士信贷在内的3 家投资银行,希望2019年5月或6月 IPO,并希望 IPO 估值达到约 30 亿美元。

  瑞幸咖啡创始人钱治亚早前公开表示:“我们会持续补贴,三年五年长期坚持!”其长期补贴的资本来源于什么?据了解,在北京城区一家瑞幸咖啡店的配送员配送一单瑞幸咖啡提成有7元人民币,顺丰配送据市场调研8-10元人民币,除了用户的补贴,快递费也是一笔巨大的开销。另外,大量开设店面产生的巨大成本也不可估量,除了设备和装修,还有运营成本,原材料、租金、店长人工等等。据了解,瑞幸店面架构简单,仅是1个店长加几个咖啡师的配置,咖啡师基本为外聘,培训体系也相对粗糙,针对新招聘的咖啡师,经过一到两周的简单培训就开始上岗。

  融资、烧钱、流量,再融资、再烧钱、再获取流量。瑞幸官方数据显示,截止2018年12月31日,瑞幸咖啡的消费用户达到1254万,据艾媒北极星系统(bjx.iimedia.cn)数据显示,2018年瑞幸咖啡APP的月活跃用户数徘徊于40万。去年,瑞幸咖啡CMO杨飞出版了《流量池》一书,在书中提出了“流量池思维”,并提出要“急功近利”,利用各种手段获取流量,通过流量的存续运营,再获得更多的流量,如此往复,周而复始,最后实现转化。那么,有多少新用户在得到免费咖啡之后继续消费其产品?当瑞幸咖啡不再贴钱,以真实的盈利成本将价格上涨上去,又有多少用户会持续消费?

  据iiMedia Research(艾媒咨询)2019年3月关于瑞幸咖啡的问卷调查结果显示,基于现有均价12元价格,36.84%喝过瑞幸咖啡的人并未有再购买的打算,如果价格涨到13-26元,又有50%的用户将放弃购买。在华为、小米、苹果的应用商城中,瑞幸咖啡APP的用户评论自7月以后,以负面居多。这说明,瑞幸通过低价获取的大量客户,用户留存率不高。

  据《艾媒研报 |2019年瑞幸咖啡(Luckin coffee)燃烧的资本,暴走的“小蓝杯”》数据显示,相比中国拥有几千年历史的茶文化,咖啡文化的基础依然薄弱。据中国茶叶协会流通数据显示,2016年中国茶叶消费群体已达4.78亿人,相比之下,咖啡的消费还主要集中在一线城市和新兴一线城市。截至2018年5月,中国一线城市和部分新一线城市的咖啡企业数量普遍处于1000-1500家,而二线城市平均咖啡企业数量约为300家,三线城市平均咖啡企业数量约为150家,仅为一线城市均值的十分之一,下线城市咖啡消费基础与配套条件尚不成熟。

  据艾媒数据分析,中国现磨咖啡刚需市场可能比推测的数据更小。中国咖啡市场约1000亿元,现磨咖啡市场规模仅为280亿元,其中星巴克一年在中国市场销量4亿杯,大概130亿元,占现磨咖啡市场的一半。但实质上去星巴克、Costa等咖啡馆去人更多是为了咖啡馆的休闲空间,而非咖啡本身。故中国现磨咖啡刚需市场可能比推测的数据更小。瑞幸咖啡以主打刚需人群,暂未在咖啡上提供其他附加价值,这极大的限制了自身的发展可能性。

  艾媒咨询分析师认为,瑞幸咖啡的燃眉之急是要缓解短期的资金压力,这样才有一定的时间把管理和服务精细化。而目前来说,最有效的方法就是上市。星巴克整体估值800亿美元,中国部分估值80亿美元。因美国喝过瑞幸咖啡的人比较少,如果以中国市场的第二大咖啡品牌的身份去上市,瑞幸咖啡估值30亿,得到认可的几率会更大。 

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中国咖啡市场存量小,市场潜力大。上游和中游的初加工、深加工技术落后,下游缺乏本土知名品牌,未来现磨咖啡增长潜力巨大。瑞幸咖啡凭借低价策略+多元化精准营销,并通过线下密集布局自营店,精准定位咖啡的刚需人群,获取了大量用户。截至2018年底,瑞幸咖啡线下门店总数突破2000家,消费人数达1254万人,销售量超过8968万杯。但瑞幸目前的管理和发展模式正在面临一系列的挑战。主要挑战:(1)中国茶文化底蕴

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