5分钟大数据读懂中国商业航天产业链：2027-2030年窗口期突破规模瓶颈，争夺太空话语权
5分钟让你看懂产业链上中下游！
今天开启中国商业航天产业链板块！
近日，中美两国在太空领域的“圈地”竞赛升温。继中国一次性申报20.3万颗卫星的计划震动全球后，当地时间2月4日，SpaceX的百万颗卫星部署申请也获美国联邦通信委员会（FCC）正式受理。商业航天正从科幻叙事演变为大国战略与技术话语权的竞速。
资本市场反应狂热。2026年初，商业航天板块单月上涨9.03%，头部企业股价年涨幅更是逼近92%。一级市场同样火热，开年即录得超24亿元融资，而2025年全年融资额已高达186亿元。
这场资本盛宴甚至外溢至关联产业：“太空光伏”概念股晶科能源2月3日-4日股价累计飙涨35.92%，尽管外资有小幅撤退，但国内机构单日扫货金额即超亿元。
中信建投发布研究报告指出，商业航天行业估值已突破万亿门槛。蓝箭航天、中科宇航等“六小龙”加速冲刺上市，券商阵营押注标的超20家，头部投资机构渗透率更是高达80%。截至2025年底，中国商业航天企业已突破600家[1]。
这场关乎轨道资源、科技创新与万亿市场的太空争夺战，已全面打响，人类头顶的星空正成为大国博弈与商业创新的最前沿战场。
一、商业航天产业概况
商业航天行业是指从事航天器研发、制造、发射、运营和相关服务的私营企业所构成的领域，其业务范围涵盖卫星制造、火箭发射服务、空间站建设、太空旅游等。核心产品/服务包括商业运载火箭、卫星及其应用服务。主要商业模式包括自主发射服务、卫星运营服务、太空探索和旅游服务等。
与传统航天相比，商业航天的核心优势集中在三大维度：一是创新效率更高，普遍采用“边设计、边试验、边改进”的敏捷开发模式，结合成熟供应链与技术，大幅提升技术迭代与产品研制效率；二是成本控制更优，通过可回收技术、批量生产及供应链优化，可将卫星制造成本和发射费用最高降低80%；三是产业拉动效应更强，带动上下游材料、芯片、电子等多个领域协同发展。
从全球市场来看，商业航天已成为航天经济的核心增长极。数据显示，2015-2024年全球商业航天市场规模持续增长，2025年突破5000亿美元，2030年将达到8000亿美元，增长潜力巨大。
中国商业航天起步较晚但增速迅猛。数据显示，2024年中国商业航天市场规模为23382.0亿元，2015-2024年年均复合增长率达22.5%，显著高于全球平均水平。
中关村领创商业航天产业发展联盟组织发布的《中国商业航天产业发展报告（2025）》显示，2025年中国商业航天行业融资总额达到186亿元，同比增长32%。
轨频资源争夺成为全球商业航天竞争的焦点。低轨轨道与频谱作为不可再生的稀缺战略资源，据行业权威测算，近地轨道最多容纳约17.5万颗卫星，而目前全球各国向ITU申报的卫星总量已远超这一上限[2]。
在ITU“先到先得”的频轨资源争夺规则下，全球相关布局已进入白热化阶段。截至2025年6月，中国卫星网络集团有限公司（中国星网）已完成13次发射任务，将51颗GW星座组网卫星成功送入预定轨道。按计划，中国星网需在2029年完成1300颗卫星的部署，G60千帆星座要在2032年完成1500颗卫星的部署任务。
截至2024年底，全球在轨航天器总数11605颗，美国以8813颗占比75.94%，占据主导地位；中国1094颗占比9.43%，其中卫星通信领域航天器占全球在轨总量的74.80%，成为核心应用场景。
政策与技术的双重支撑，为商业航天发展注入强劲动力。政策层面，商业航天已上升为国家意志，连续两年被写入《政府工作报告》，2025年11月国家航天局正式设立商业航天司，实现发射审批、频轨资源、安全监管一体化统筹管理；同期发布的《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力。
来源：国家航天局官网
技术层面，中国正迈入“大航天”时代。可回收火箭技术取得实质性进展，垂直起降（VTVL）技术完成多阶段回收验证及空中二次点火试验，朱雀三号、长征十二号甲等多款可回收火箭开展回收试验；海南国际商业航天发射中心投入使用，可支持每年16次高密度发射，适配规模化卫星部署需求。
近日，天兵科技国内首个商业卫星测发技术厂房通过验收，实现“一箭36星”规模化发射全流程闭环，卫星互联网组网加速落地。
来源：中国军网、国信证券（可回收火箭工作流程图）
二、商业航天产业链分析
（一）产业链图谱
商业航天产业链涵盖从研发、制造、发射、运营到应用服务等多个环节的产业体系。
上游聚焦卫星与火箭研发制造，航天电子、航天动力、天银机电等企业承担核心配套任务；中游以火箭、卫星发射运营为核心，中国卫星、蓝箭航天、星际荣耀等企业在发射服务领域表现突出，海格通信等企业提供地面设备支撑；下游侧重卫星应用服务，涵盖卫星导航、通信、遥感等场景，中国卫通、北斗星通、航天宏图、中科星图等企业深耕于此。
商业航天产业链相关企业将在文末集中梳理，以便更系统呈现产业生态布局。
（二）产业链上游分析
上游是商业航天产业链的核心支撑，主要包括火箭制造、卫星制造两大核心领域，同时涵盖发动机、传感器、复合材料等配套设施与材料，价值量高度集中于核心部件。
在火箭制造领域，发动机与箭体结构共同构成成本核心。以SpaceX猎鹰-9火箭为例，其一级火箭中发动机成本占比54.3%，箭体结构占23.5%，两者合计近78%；而二级火箭中这两大部件占比总和同样高达58.1%。
发动机作为核心部件，市场规模近年来呈现增长态势，2025年已达55.4亿元，预计2027年将突破100亿元。
这一快速扩张的市场中，液体火箭一级主动力发动机因推力量级大、技术复杂度高、研发周期长等特点，成为产业发展的关键与难点。
箭体结构作为运载火箭的基体，其市场规模随火箭发射需求同步增长。数据显示，2025年中国商业航天箭体结构市场规模为24.6亿元，长期增长潜力可观，预计2030年将增长至113.7亿元，与发动机产业形成协同发展格局。
相较于火箭发射服务，卫星制造领域增速更为显著。数据显示，2025年中国卫星制造行业制造空间达到78亿元，预计2026年整体市场空间将攀升至138亿元。
卫星主要由卫星平台与卫星载荷两部分构成，其价值量高度集中于核心环节。具体来看，相控阵天线、转发器、星间激光通信终端的价值占比分别为33%、17%、16%，合计占比约66%。
作为卫星最核心的载荷之一，相控阵天线被誉为卫星产业链上的“明珠”。数据显示，中国相控阵天线市场规模实现爆发式增长，2025年达20.1亿元，预计2030年将飙升至514.5亿元，成为卫星制造领域的核心增长极。
卫星平台作为卫星的“通用底盘”，其推进系统、电源系统、结构与热控等子系统随卫星量产同步扩张，核心竞争力高度依赖FPGA芯片和碳纤维材料等复合材料。
FPGA芯片被誉为“卫星大脑”，是高价值卫星的核心部件，全球市场增长动力强劲，2025-2030年年复合增长率约为10.5%，而卫星制造等新兴领域正是其增长的核心驱动力。
航天新材料领域遵循“减重即增能、耐温即增效、可靠即成本”的核心逻辑。从全球市场来看，2025年全球复合材料市场规模为709.4亿美元，预计到2030年将达899.3亿美元，年复合增长率为4.86%。
其中，亚太地区是最大且增长最快的市场。随着C919适航取证推进及军工实力提升，航空航天成为中国复合材料增长最快的领域。
除两大核心制造领域外，配套设备的发展为商业航天产业提供了支撑。其中，传感器市场持续扩容，2025年中国传感器市场规模达4827.8亿元，同比增长15.2%，预计2026年将达到5547.2亿元，全方位适配商业航天各环节的感知需求。
（三）产业链中游分析
中游以火箭、卫星发射运营为核心，同时涵盖地面设备支撑，是连接上游制造与下游应用的关键环节，技术含量高，也是“卡脖子”环节之一，虽占产业链整体比重较小，但增速迅猛。
全球火箭发射次数的持续攀升。数据显示，2025年全球发射次数增至324次，美国以193次占比约60%，中国以92次位居全球第二，中美两国已成为全球火箭发射的核心力量。
国家航天局数据显示，2025年全年，商业航天完成发射50次，占中国全年宇航发射总数54%。其中，商业运载火箭发射25次；全年入轨商业卫星311颗，占全年入轨卫星总数84%。
美国商业航天发射活动高度集中于SpaceX的星链计划，截至2025年12月，星链累计部署9724颗卫星，占全球总量约60%，规划最终完成4.2万颗卫星部署，实现全球低轨通信全覆盖。
相比之下，中国虽已推进千帆、GW、吉利、天启等多个星座，但累计发射不足千颗，与SpaceX存在显著差距，未来增长空间广阔。
数据显示，2026年中国GW和千帆星座的制造和发射市场空间约为268亿元，增速达49%，其中GW发射市场容量约96亿元，千帆发射市场空间为35亿元。
火箭发射作为商业航天产业链的核心环节，承担着将卫星、探测器与其他载荷送入轨道的关键任务。数据显示，2025年全球火箭发射服务市场收入约211.9亿美元，预计到2034年将增长至642.5亿美元。伴随低轨卫星发射需求持续升温，火箭发射市场规模有望在未来几年持续大幅扩张。
与此同时，AI智算卫星有望成为卫星产业的重要发展趋势，进一步带动发射需求增长。数据显示，到2029年全球在轨数据中心市场规模将达到17.7亿美元，2035年有望攀升至390.9亿美元，年复合增长率达67.4%。
可回收火箭作为商业航天降本的关键技术，成为推动行业规模化发展的核心突破口。回收复用火箭的构型倾向于简化设计，大致可分为两类：第一级（起飞级）回收以及第一级、第二级（轨道级）全回收，其中SpaceX已实现一级回收，推动商业航天从高成本试验性阶段迈向可持续发展的产业化阶段。
（四）产业链下游分析
下游侧重卫星应用服务，涵盖卫星导航、通信、遥感等多元场景，同时延伸至智慧农业、智能终端等细分领域，推动商业航天从“上天”向“落地”转型。
传统互联网普及率增速放缓，截至2025年，中国网民规模11.25亿人，互联网普及率80.10%，相较2024年仅提升1.5个百分点。
卫星通信成为填补网络覆盖空白、挖掘新增量的重要赛道。截至2025年6月，中国非网民规模达2.86亿人，其中农村、偏远地带群体成为卫星互联网普及的核心潜在用户。
卫星导航领域产业规模持续稳步扩张，核心产业与关联产业协同发展。2024年中国卫星导航与定位产业产值达5758亿元，同比增长7.39％；其中核心产业产值1699亿元，占比29.51%，关联产业产值4059亿元，占比70.49%，产业结构持续优化。
技术创新层面，2024年中国卫星导航专利申请累计总量突破12.9万件，同比增长4.8%，技术研发实力不断提升；终端普及方面，全国已有约2.88亿部智能手机支持北斗定位功能，北斗系统的应用场景持续拓宽。
卫星遥感领域的观测能力不断升级，星座建设持续推进。长光卫星研制的吉林一号遥感星座已在轨138颗卫星，重访周期仅10分钟，大幅提升观测效率；以“五羊星座”为代表的新一代遥感星座，计划搭载高分宽幅全谱载荷，将遥感能力从“拍照片”升级为“高精度物理测量”。
“商业航天+”融合模式加速落地，商业航天与空间红外成像技术的结合，为红外观测、应急监测等场景提供坚实技术支撑，推动遥感应用向多元化、精细化转型。据世界经济论坛发布的数据，地球观测潜在经济价值有望从2023年的2660亿美元增长至2030年的超7000亿美元，发展潜力巨大。
卫星技术为智慧农业实现精准化种植、规模化运营提供了关键保障，而这一应用场景也持续催生商业航天发射需求。数据显示，2024年中国农业总产值达89614.50亿元，庞大的产业体量为卫星技术落地智慧农业、推动行业提质增效提供了广阔市场空间。
智能手机市场已渐趋饱和，中国智能手机出货量在2016年达到5.22亿台峰值后进入波动调整期。2025年中国手机市场出货量3.07亿部，其中5G手机出货量占比高达86.9%，智能手机占比达92.8%。
在此背景下，卫星通信功能的植入成为突破存量市场瓶颈的关键，有望激活高端消费需求，逐步成为旗舰机型的核心标配。
智能穿戴领域同样展现出广阔潜力，尤其是智能眼镜赛道增长迅猛。iiMedia Research（艾媒咨询）显示，2025年中国智能眼镜市场规模达112.1亿元，预计2029年将攀升至1191.1亿元。
随着AR技术成熟、AI交互优化及健康监测功能普及，智能眼镜正从辅助工具演进为个人智能终端，与卫星技术的结合将进一步拓展其户外通信、定位等应用场景，释放市场活力。
随着无人驾驶、智慧医疗、应急通信等领域的快速发展，市场对广域覆盖、低时延、高通量的通信服务需求日益迫切。iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2025-2029年中国无人驾驶汽车产业将进入“爆发式增长通道”，市场规模呈指数级扩张，预计2029年将突破1200亿元，同比增长37.0%，成为智能交通领域增长最快的核心赛道之一，带动卫星通信、导航技术的规模化应用。
太空旅游是商业航天发展中变化最直观、最受大众关注的领域。随着中国商业航天的崛起，太空旅游的商业化进程持续提速。2026年1月，北京穿越者载人航天科技有限公司的“穿越者壹号”首次公开展示，将太空旅游门票价格降至300万元/张，预付30万元即可锁定名额。
目前，已有超20人预定该服务，预计2028年实现载人首飞，标志着中国太空旅游逐步向大众化、商业化迈进。
中国商业航天已形成全链条出海能力，逐步参与全球市场竞争。自2024年11月中国首套海外交付的商业卫星及地面解决方案“阿曼星一号”成功发射以来，上海垣信、天卫科技、长城工业等企业陆续与巴西、马来西亚、印尼、泰国、墨西哥及巴基斯坦等国达成合作。2025年，长征二号丁、力箭一号等运载火箭多次成功执行国际发射任务，将巴基斯坦、墨西哥等国卫星精准送入轨道。
2026年将成为商业航天企业IPO集中爆发期，蓝箭航天、星际荣耀、中科宇航、天兵科技等十余家企业加速冲刺资本市场，资本的涌入将为产业技术研发、规模扩张提供有力支撑，推动中国商业航天迈入规模化发展关键阶段。
面对SpaceX在轨卫星数量近万颗的优势，2027-2030年将成为中国商业航天突破规模瓶颈、争夺低轨话语权的核心窗口期。随着可回收火箭技术的持续成熟、AI智算卫星应用的不断深化及星座组网的加速推进，中国商业航天将开启产业高质量发展的新篇章。
[1]人民网，《2026，一个可期待的商业航天大年》
[2]新华网，《20万颗卫星背后 6G加快资源卡位》
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注：以上内容来自市场公开信息整理，不构成任何投资建议
