北大老师转行游戏，海外狂收140亿

　　国产游戏厂商，悄悄“收割”老外。

　　1月上旬，神州泰岳发布公告，预计2023年净利润8.3-9.3亿元，同比增长53.17%-71.62%。

　　这家低调的北京公司，在中国游戏厂商出海收入排行榜里，稳居前列，相关销售额占其营收近九成。

　　几大爆款游戏，颇受老外青睐。

　　神州泰岳方面向《21CBR》透露，《旭日之城》《战火与秩序》两款主力游戏，自上线以来，收入均破10亿美元，合计超140亿元人民币。

　　相较往年，掌舵者冒大卫提早放出成绩单。受预喜带动，公司股价一度涨超5%。截至1月15日收盘，总市值174亿元。

　　43岁的冒大卫，从北大辞职下海经商，一度因0元持股“白拿”4900万元股权，备受争议。

　　年年上涨的业绩，回击了质疑，也即将带动其个人的股权激励，水涨船高。

　　疯狂吸金

　　过去一年，神州泰岳的股价，翻了一倍。

　　核心的动力引擎游戏业务，太能挣了。

　　冒大卫手中的游戏产品，数量少但单款贡献大。九成以上板块收入来自两大主力游戏，上线均在5年以上，充值流水持续爬坡。

　　其中，《旭日之城》去年上半年月均流水，增长至3500万美元，年度表现创上线以来新高；《战火与秩序》月均流水稳定在1300万美元以上。

　　根据Data.ai，2023年11月中国游戏厂商出海收入排行榜中，《旭日之城》位列第5，《战火与秩序》排名23。

　　游戏充值流水提升，手机游戏业务的毛利率，从2020年的66.4%，上升至去年6月末的70.2%。

　　承接游戏业务的壳木游戏，是神州泰岳旗下子公司，CEO易律收获丰厚回报。

　　2021年报披露，时年40岁的他，年薪高达1669.63万元，是董事长冒大卫彼时年薪的5倍。

　　壳木游戏海外掘金，成果给力。

　　其玩家遍布全球150多个国家和地区，在Data.ai发布的“2023年全球50强发行商”中，壳木位列第47。

　　德邦证券研报分析称，单款产品长线运营的模式，总流水体量基于一款款新产品的上线而提升，形成类似于“上阶梯”的流水走势图，摆脱高波动、依赖成功率的项目制。

　　换言之，有两张王牌在手，冒大卫长久留在牌桌上，积累经验，摸牌打牌，心中不慌。

　　游戏出海贡献营收近90%，冒大卫开拓逻辑清晰：把握优势区域，同步挖掘新兴市场。

　　神州泰岳告诉《21CBR》记者，北美地区是全球价值最高、产品与用户成熟度最高的游戏市场，公司五成以上的游戏收入来自当地。

　　日本、韩国也是出海重点。

　　“在投放策略上，持续探测新兴市场的成熟度，成熟度越高，公司对当地市场的投放就会越大。”神州泰岳表示。

　　关键人物

　　神州泰岳迅速起势，离不开冒大卫的功劳。

　　管理层换代之前，神州泰岳的股权较为分散，无实控人，收购来的游戏资产，业绩曾低于承诺。

　　80后冒大卫上任总裁后，立马着手“修剪”业务。他运作的核心逻辑可总结为三点：砍掉旁支，壮大主业，培优辅业。

　　计算机业务线里，亏损的且没有核心技术的，盈利能力偏低且未来空间不大的，通通剥离。

　　冒大卫处置了多家控股子公司，裁撤了教育信息化等业务线。

　　同时培育新的业务增长点，成立专门服务中国厂商出海的云事业部，成立从事变电站及电网系统智能运维的泰岳天成等。

　　游戏业务，不急于扩产品类型、增发行数量，而是坚持出海、深耕SLG赛道。

　　一系列运作下，神州泰岳服下大力丸。

　　2018-2022年，公司没有进行重大资产收购、直接融资，也没有引入战略投资者，收入却增长2倍，利润增长近7倍。

　　进入神州泰岳前，冒大卫没有任何企业高管经历。

　　他毕业于北大，拥有博士学位，当过副教授。北大任职期间，他被飞速提拔，担任过北大光华管理学院党委书记、北大财务部部长等职位，离开北大时仅38岁。

　　神州泰岳脱胎换骨，冒本人则几度因获极高的股权激励，引发质疑，去年中，深交所甚至下发关注函。

　　结合《2023年员工持股计划》《2023年限制性股票激励计划（草案）》，冒大卫获授的限制性股票数，占授予股票总数的68.01%；同时参与员工持股计划，他一人就占了员工持股份额的21.79%。

　　2元的员工持股计划受让价，5元的限制性股权激励授予价，远低于方案披露当日11.83元/股的收盘价。

　　神州泰岳甚至有“白送”的先例。

　　2021年的员工持股计划中，员工购买价格为0元，董监高6人分得64.59%，冒大卫一人独占40%。

　　按披露前一交易日的收盘价，冒获授的股份价值接近5000万元。

　　开拓新路

　　游戏爆火，业绩抬头，部分股权激励即将到手。

　　按2023年股权激励计划，业绩考核目标规定，以2022年净利润5.42亿元为基数，去年的净利润增长率不低于15%。冒大卫已率队超额完成指标。

　　第二个解锁期，若按2023—2024年两年合计净利润不低于13.01亿元的条件，达成门槛并不高。

　　冒大卫积极开辟新路，布局AI。

　　神州泰岳的AI业务，以2016年收购的鼎富智能为主体，专注于公安、金融等垂直领域的行业应用。

　　天眼查显示，冒大卫任鼎富智能董事长。按2021年度员工持股及激励，他以0元为对价，获授该公司15%股权。

　　接下的担子不轻。

　　鼎富智能的目标之一，是锁定期3年内，要实现整体估值不低于20亿元。

　　2023年半年报披露，冒大卫主导下，公司引入新的算法和管理团队，成功推出新产品“泰岳小催”，助力贷后催收，主要客户为商业银行。

　　上半年，鼎富智能实现营收3833万元，同比增长8倍，不过，仍在高投入的亏损期。

　　下半年，“泰岳小催”平台升级为“泰岳智呼”，在智能催收之外，开辟智能电销业务线。

　　贡献利润大头的游戏业务，2024年也有新安排。

　　神州泰岳方面告诉《21CBR》，今年公司将在海外发行两款全新游戏，均为SLG类型，一款科幻题材代号“DL”，一款文明题材代号“LOA”。公司意在融合模拟经营的玩法，扩大玩家圈层。

　　“2023公司游戏业务流水保持稳健增长。目前看，我们对这个趋势延续到2024年比较乐观。两款全新游戏的海外上线，也会给出海流水贡献增量。”

　　冒大卫领队，神州泰岳沿着AI和游戏两条赛道，开启加速跑。