估值历史底部已现？多家上市券商股东出手增持

　　近期，多家头部券商获得股东增持。

　　1月13日，中信证券公告称，其第一大股东中国中信金融控股有限公司（以下简称“中信金控”）于2023年9月4日至2024年1月11日期间，增持中信证券1.50亿股H股股份，增持股份数已达到中信证券已发行股份的1%。

　　据了解，中信金控的相关增持，系参考政策环境、市场状况、股价表现等因素，根据自身经营情况综合决策而采取的操作。

　　此前一个月，广发证券亦披露了公司股东吉林敖东药业集团股份有限公司（以下简称吉林敖东）增持其股份的最新进展。

　　另外，值得一提的是，当前，A股券商板块估值已处于历史底部，多家中型券商于近期实施了回购。

 头部券商H股获增持

　　根据《中信证券关于第一大股东增持公司股票的权益变动提示性公告》，中信金控于2023年9月4日至2024年1月11日期间，通过集中竞价交易、以自筹资金合计增持中信证券15021.5万股H股股份，权益变动累计达1%。

　　此次增持后，中信金控持有中信证券22.9965亿股A股股份、5.8453亿股H股股份，合计占中信证券已发行股份的19.46%。

　　根据Wind统计数据，2023年9月4日至2024年1月11日期间，中信证券H股最低价为14.86港元/股，最高价为16.86元/股。据此估算，中信金控此次增持中信证券H股股份所需花费超过20亿港币。

　　此前一个月，基于对广发证券未来持续稳定发展的信心，吉林敖东增持了广发证券股份。具体看，2023年12月12日，吉林敖东通过深圳证券交易所交易系统增持广发证券境内上市内资股（A 股）股份47.09万股，价格区间为14.32元/股—14.35元/股，均价约为14.34 元/股。

　　不仅如此，2022年12月20日至2023年12月11日，吉林敖东通过深圳证券交易所港股通交易系统累计增持广发证券境外上市外资股（H 股）股份 3170.54万股，价格区间为9.38港元/股—11.22港元/股，均价约10.35港元/股。

　　本次权益变动后，吉林敖东及全资子公司敖东国际（香港）实业有限公司合计持有广发证券股份15.2422亿股，占其总股本的20.00%。

　　另外，中信建投证券第一大股东北京金融控股集团有限公司（以下简称“北京金控集团”）亦增持了其H股股份。

　　据了解，2023年5月18日—2023年11月20日，北京金控集团以自有资金通过集中竞价方式，合计增持中信建投9308万H股股份，增持比例为1.20%。

　　本次变动后，北京金控集团持有中信建投股份的比例增加至35.81%。

中型券商积极回购

　　除了头部券商获得股东增持，近期，还有一些上市券商实施了回购。

　　1月4日，东方证券、东方财富分别公告了关于回购公司A股股份的进展。

　　东方证券称，截至2023年12月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购A股股份3348.64万股，占公司总股本的比例为0.3941%，购买的最高价为人民币9.14元/股，最低价为人民币8.18元/股，已支付的总金额为人民币2.9976亿元（不含交易费用）。

　　对比东方证券此前披露的回购计划来看，该公司此轮回购或还未结束。

　　根据东方证券于2023年10月31日披露的《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份方案的公告》，该公司拟回购资金总额下限为人民币2.5亿元（含），上限为人民币5亿元（含）；回购期限为自公告日起不超过3个月，回购价格不超过12元/股（含）。

　　东方证券表示，此次回购是为了维护公司价值及股东权益，促进公司健康、稳定、可持续发展，并基于对公司发展的信心和对公司股票价值的认可，结合公司发展战略、经营情况及财务状况作出了回购计划。

　　东方财富发布的《关于回购公司股份的进展公告》显示，截至2023年12月31日， 该公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份数量为3352.58万股，占公司总股本的0.21%，最高成交价为15.86元/股，最低成交价为14.47元/股，已使用资金总额为51161.65万元（不含交易费用）。

　　东方财富此轮回购始于2023年8月下旬，实施周期为12个月。其本轮回购股份的资金总额不低于人民币50000万元，不超过人民币100000万元，回购价格不超过人民币22.00元/股。

　　另外，国金证券也是在2023年8月下旬公布了回购计划，该公司实施回购的周期同样为12个月。截至2023年12月31日，国金证券已累计回购股份1818.6302万股，占公司总股本的比例为0.4883%，支付的总金额为1.6755亿元。其回购计划中披露的拟回购资金总额为不超过3亿元（含）。

　　仅上述3家券商，在2023年用于回购的资金合计达到9.79亿元。

中金公司、首创证券被减持

　　不过，近期，也有上市券商被非主要股东减持。

　　1月6日，中金公司公告称，公司于1月5日收到股东海尔集团（青岛）金盈控股有限公司（以下简称“海尔金盈”）出具的《关于中金公司股票减持计划的通知》。

　　据悉，海尔金盈根据自身发展需要，拟将通过大宗交易方式减持不超过9654.5137万股中金公司A股股份，占不超过中金公司总股本的2%，减持价格根据市场价格确定。减持区间为2024年1月11日——2024年4月10日。

　　此次减持前，海尔金盈持有中金公司4.20%的股份。

　　此外，2023年12月23日，首创证券公告称，持有公司5.54%股份的股东城市动力（北京）投资有限公司（以下简称“城市动力”），计划在2024年1月16日—2024年4月15日期间，通过竞价交易方式减持不超过2733.00万股首创证券A股股份，占不超过公司总股本的1%。

　　同时，城市动力计划在2024年1月2日起的3个月内，通过大宗交易方式减持不超过5466.00万股公司A股股份，占不超过公司总股本的2%。

　　需要注意的是，截至2024年1月12日，券商板块动态pb估值为1.06倍，处于近10年1%分位数。

　　东吴证券非银团队认为，当前券商板块下行空间有限。证监会1月12日举行的新闻发布会释放了畅通信息发布渠道、强化监管层与市场沟通的积极信号，同时进一步验证了活跃资本市场政策的定力，有助于证券板块底部信心积累。

　　该团队表示，中长期资金加快入市，有望平抑市场短期波动，带动投资者体验及市场活跃度回升。同时基于证监会合理控制IPO发行与新股定价的表态，市场流动性有望改善。而券业杠杆限制放松预期叠加行业头部效应，头部券商预计先行受益。