艾媒一周热评333期 | 京东携“京东真榜”高调入局 本地生活战场从“流量战”走向“供应链之战”；“灵光”4天下载量突破百万 国产AI应用驶入快车道；认真做完100题，查看结果要付费……这届网友为何被“测试”拿捏？

　　调改失去信心？永辉超市融资31亿元同时遭董事长减持；京东携“京东真榜”高调入局 本地生活战场从“流量战”走向“供应链之战”；娇兰拒检、商家仅退，消费者陷入维权死循环 | 极刻；从卖商品到卖IP，总有一种激活你的情绪｜经济观察；“灵光”4天下载量突破百万 国产AI应用驶入快车道；认真做完100题，查看结果要付费……这届网友为何被“测试”拿捏？

　　对于这一系列行业变革，艾媒咨询分析师是如何解读的？下面请看各家主流媒体对艾媒咨询首席分析师张毅的采访、观点与数据引用！

　　调改失去信心？永辉超市融资31亿元同时遭董事长减持

　　来源：中国经营报 2025-11-17 记者：钟楚涵

　　永辉超市的调改正持续进行。在此背景下，永辉超市宣布融资计划，拟募集31.14亿元用于门店改造等项目以及补充流动资金。但在不久后，永辉超市董事长以及高管却发布了减持计划。融资的同时又计划减持，引发了市场议论。

　　与此同时，随着调改的进行，永辉超市的业绩也受到影响。2025年前三季度，永辉超市利润亏损7.72亿元，同比下降6.50亿元。11月14日，对于企业经营情况，《中国经营报》记者向永辉超市方面发送了采访提纲，永辉超市相关负责人表示：“以公告为准。”

　　值得注意的是，在董事长以及高管发布减持计划的同时，永辉超市正处于门店调改的关键时期。自2024年6月起开始进行学习胖东来模式的调改之后，永辉超市的调改持续深入，调改涉及到商品、供应链、人力资源管理等多方面。且在规模上不断扩大。在此背景下，企业对于资金的需求日益迫切。

　　10月底，永辉超市宣布再融资计划。永辉超市方面表示，将向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过31.14亿元，其中24.05亿元用于门店升级改造项目，3.09亿元用于物流仓储升级改造项目，4亿元用于补充流动资金或偿还银行贷款。

　　对此，艾媒咨询CEO张毅向记者表示：“募资与减持，这两个词在资本市场都是非常敏感的。一方面，公司定增募资31.14亿元用于门店升级和补充流动资金，说明公司在资金经营方面有一定的迫切性，也意味着公司的经营资金应该是不足的。但同时，董事长、高管都在计划减持，这也反映出公司的相关人士对短期前景缺乏信心，同时套现的需求比较迫切。这带来的市场影响并不好，因为这类型的操作会引发投资者对公司治理结构的质疑，尤其是投资者会担忧大股东利用募资利好减持套现，从而损失中小股东的利益。”

　　京东携“京东真榜”高调入局 本地生活战场从“流量战”走向“供应链之战”

　　来源：财联社 2025-11-18 记者：吴蔚玲

　　本地生活市场迎来新一轮鏖战。在近日举办的第三场“京东品酒会”上，京东以外卖APP、京东点评等举措，吹响向本地生活市场全面进攻的号角。在分析人士看来，伴随京东高调入场，本地生活竞争将从流量维度升级成供应链之战。

　　此次京东发布的举措覆盖了本地生活多个场景：包括正式推出独立的京东外卖APP，不仅提供外卖服务，还集“外卖+即时零售+点评+酒旅+购物”等本地生活服务于一体；发布京东点评，推出“京东真榜”，与京东外卖APP和京东主站打通，包括美食、酒店、购物、旅游、家政五个频道。此外，旗下现制饮品品牌“七鲜咖啡”也正式亮相。

　　“（本地生活）过去可能更多的是流量分发和履约服务的流量战，当京东杀进来后，将变成基于自营商品供应链、强大的物流体系和高净值用户群体的，覆盖食、住、行等多场景的供应链之战。”艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对财联社记者表示。

　　当前，本地生活市场持续扩张，伴随抖音等新平台发力，以美团为单一主导的市场格局正在松动。艾媒咨询发布的《2025-2026年中国本地生活服务市场竞争格局和消费调查研究报告》显示，2025年中国O2O市场规模将达3.89万亿元，同比增长17.6%，预计2028年将有望突破5.9万亿元。

　　艾媒咨询同时提到，本地生活服务市场竞争格局进入“存量深化+增量拓展”新阶段，市场已从美团单一主导演变为美团、抖音双寡头格局，阿里则以高德为核心重入战局，推动行业竞争从“流量争夺”转向“生态构建”，从“单一服务”转向“全场景覆盖”。

　　娇兰拒检、商家仅退，消费者陷入维权死循环 | 极刻

　　来源：大河财立方 2025-11-19 记者：徐姣

　　近日，有消费者反映在明星贾乃亮直播间购买的娇兰化妆品疑似假货，引发热议。

　　官方旗舰店直发的商品为何被指“假货”？品牌方为何拒绝配合权威检测？大河财立方记者11月18日、19日联络各方，试图还原事件全貌。

　　当“官方直发”的信任背书遭遇假货争议，品牌方以“未授权鉴定”为由逃避问题，商家将监管责任简化为“退货退款”，究竟哪个环节出了问题？消费者又该如何突破维权困局？

　　艾媒咨询首席分析师张毅进一步向记者细化风险点，提出“三类典型情形”：商家售假、仓库内部调包、物流运输环节被置换。“当前头部物流公司管理规范，运输调包概率已大幅降低，在排除消费者造假可能后，商家与仓库环节的风险最高。”

　　张毅称，化妆品的真伪其实非常容易检测，正规的厂商，理论上每一批次的产品，都会在出厂的时候留样保存。同一批次的产品成分应该比较稳定，不同批次有可能会有细微区别。所以，拿同一批次的一比对，结果就出来了。

　　“如果品牌方不配合检测，我觉得最大的顾虑还是担心消费者调包，拿去检测的产品不是厂家发出去的产品。”张毅说。

　　从卖商品到卖IP，总有一种激活你的情绪｜经济观察

　　来源：长沙晚报 2025-11-20 记者：贾凯清

　　近日，长沙首家名创优品“乐园系”特色店——MINISO FRIENDS在国金街正式开门迎客。门店以“迷你IP乐园”为核心定位，依托70种热门IP形象，通过模块化与策展式设计，打造出“在迷你乐园中探索”的沉浸式消费场景，为市民带来全新购物体验。

　　凭借超大型的沉浸式空间、超百款IP产品、一步一景的打卡场景，名创优品的新型大店正成为一、二线核心商圈的潮流引力场。

　　为何众多品牌纷纷聚焦IP运营？从市场数据来看，艾媒咨询报告显示，2024年中国情绪经济市场规模达23077.67亿元，预计2029年将突破4.5万亿元。这一趋势表明，兴趣与体验感已成为消费决策的核心要素。名创优品CEO叶国富曾明确表示，未来品牌将“把IP这件事情做足、做透、做深”，不仅要深耕中国市场，更要打造全球影响力。

　　认真做完 100 题，查看结果要付费……这届网友为何被“测试”拿捏？

　　来源：金融投资报 2025-11-20 记者：黄凌屹

　　数字填空、图形匹配……当认真做完100道智商测试题，满心期待地点下“提交”按钮后，却发现还要支付30元才能查看结果，你会选择付款还是放弃？

　　从星座塔罗到MBTI，从智力评估到职业规划，无数年轻人在网上完成测试后，等来的不是直截了当的答案，而是一份需要付费解锁的“报告”。而在“做都做了”的心态驱动下，不少人选择了付款，也支撑起了这个庞大的“付费测试”市场。

　　艾媒咨询首席分析师张毅在接受金融投资报记者采访时指出，这种测试热潮的背后，是年轻人对“确定性”的迫切需求：“年轻人喜爱各类测试，是因为测试结果能为职业选择、伴侣挑选等等提供一些具象化的方案，以及获得圈层等集体的归属感。”

　　除了直接付费，许多平台还通过广告实现流量变现。例如用户需观看15—30秒广告才能解锁结果，或通过关注公众号、分享链接等方式换取报告。某测试平台运营人员透露，其单日广告曝光量可达百万次，“通过测试吸引精准用户后，再向其推送心理咨询课程、职业规划服务等高毛利产品，转化率显著高于普通投放”。

　　据艾媒咨询数据显示，2023年中国在线心理测试市场规模已超50亿元，年均增长率达15%。资本也纷纷涌入这一赛道，近年来还有“壹心理”等平台获得枫海资本等机构投资，反映出资本对“情感消费”领域的高度关注。

　　以知名度较高的测试APP“测测”为例，该APP在苹果iOS商店已有3.4万用户评分，其所属的心言集团此前已完成B轮融资，投资机构包括百合网、九合投资、远瞻资本、腾讯投资等。

　　对于网络上各种流行的测试，艾媒咨询首席分析师张毅指出，用户在测试中选择答案的倾向、测试的结果会不会被推送到其他网站、软件，让测试用户“被精准营销”等问题仍需关注。“这些网站是否有相对完善的信息保护的能力，也是值得大家考虑的问题。”张毅说。

　　“灵光”4天下载量突破百万 国产AI应用驶入快车道

　　来源：证券日报 2025-11-23 记者：袁传玺

　　11月22日，蚂蚁集团旗下全模态AI助手“灵光”上线仅4天，下载量突破100万，并登上App Store中国区免费榜第六。其热门功能“闪应用”因访问量激增一度短暂宕机。

　　广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示，这种技术普惠正是国产AI短期内实现用户爆发的核心驱动力。国产AI已突破极客与开发者的圈层，真正走进大众生活——从办公辅助、生活服务到情感陪伴，应用场景正以前所未有的广度与深度快速扩展。

　　灵光百万下载的背后，是中国AI产业生态的系统性崛起。中国互联网络信息中心数据显示，截至2025年6月份，我国生成式人工智能用户规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，半年增幅高达106.6%，普及率达36.5%。

　　“随着用户习惯养成、基础设施完善与政策红利释放，AI正从技术变量转变为重塑生产力结构、优化资源配置、催生新质生产力的关键引擎。”张毅认为。