宁德时代赴港IPO，只为一座超级工厂而来？
5月12日，宁德时代发布公告称，将在5月20日正式在港交所挂牌交易。上市首日，宁德时代收涨超16%。这场IPO创下了几个“最”：宁德时代是2023年迄今全球最大IPO、过去四年香港最大的IPO项目。招股书显示，此次宁德时代全球发售1.35亿股，发行价格为263.00港元/股，公司将收到全球发售募集资金净额约307.18亿港元。其中90%资金将用于匈牙利项目建设。这一决策背后，是宁德时代对全球化战略的精准落子，更是资本市场对“中国制造”向“全球价值”蜕变的集体投票。
图源：宁德时代招股书
宁德时代赴港吸引了众多资本的追捧。在正式交易前，就吸引了23名基石投资者，包括中石化、科威特投资局（KIA）、高瓴资本、兰馨亚洲（OrchidAsia）、博裕资本、景林资产等国际国内知名投资机构，合共认购约26.28亿美元的发售股份。
究竟是什么让资本市场对宁德时代如此青睐呢？
宁德时代是全球领先的新能源创新科技公司，专注于动力电池及储能电池的研发、生产与销售，以技术创新推动全球能源转型。资本市场的狂热追捧源自宁德时代背后的稀缺性与确定性溢价。一是技术领先性，宁德时代覆盖三元锂、磷酸铁锂到钠离子电池的全技术矩阵。更令投资者心动的是其研发变现能力——4.3万项专利构筑的护城河。麒麟电池实现整车1000公里续航，神行超充电池达成“充电10分钟，续航400公里”。二是财务稳健性，2024年全年营收达3620亿元。宁德时代发布的2025年第一季度财报显示，其营收达847.05亿元，同比增长6.18%。三是市场统治力。宁德时代官网显示，2024年宁德时代动力电池使用量连续八年全球第一，储能电池出货量连续十年全球第一。
图源：宁德时代官网
iiMedia Research数据显示，近年来全球新能源汽车销量不断走高，并在近两年得到快速增长。2023年全球电动汽车销量突破1480万辆，减少化石燃料燃烧，推动汽车电动化转型的观念似乎已深入人心。面对这一市场机遇，企业通过进一步完善全球生产网络，提升本地化供应能力，能够更灵活地响应全球市场的需求。
当前，宁德时代已在全球拥有13个电池生产基地，包括位于德国的埃尔福特基地和匈牙利的德布勒森基地。宁德时代此次港股上市实质上是一场公开的战略布局，其募资所得大部分将注入匈牙利工厂建设，旨在通过本土化产能布局构建欧洲供应链的战略支点，从而强化在全球新能源版图中的供应链掌控力。
近年来，中国动力电池企业加速全球化布局，以应对全球新能源汽车需求增长和贸易壁垒挑战。在这场产能博弈中，欧洲已成为中国动力电池企业深化全球竞争力的关键战场。匈牙利这一区位选址有何特殊之处？匈牙利作为首个加入“一带一路”的欧洲国家，匈牙利为宁德时代提供了政治互信的特殊优势。其次，德布勒森周边已形成汽车产业集群，奔驰、宝马、奥迪的整车工厂星罗棋布。这种区位优势使电池交付周期大幅缩短，物流成本显著降低。
此次宁德时代赴港上市的战略意义，一方面能借助募集的资金加快欧洲产能建设，提升本土化供应的能力，同时，募集到的欧元、美元可以直接用来建设海外基地，减轻汇率波动风险。另一方面，则让这个国际化资本平台成为其整合全球资源的核心枢纽。
