分析师解答:一些ESG领域的专业名词你都知道吗?
随着ESG(环境、社会和治理)理念的兴起,它不仅对企业的运营模式和策略产生了深远影响,还成为投资者在制定关键投资决策时不可或缺的考量因素。ESG指标不再只是附加的补充,而是衡量企业长期发展价值的重要标准之一。ESG已成为推动企业可持续发展,加快绿色低碳转型的重要抓手。
企业社会责任和ESG(环境、社会、公司治理)建设正逐步融入国家治理体系的总体框架。2024年国家发布了很多有关ESG 的政策和文件,推动经济社会发展绿色转型。4月,央行等七部门联合颁布《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》,首次明确将ESG纳入信用评级;5月,财政部发布《企业可持续披露准则——基本准则(征求意见稿)》;6月,国务院国资委发布了《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》;8月,中共中央和国务院发布了《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》;10月,央行等四部门联合发布《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》;11月,国务院国资委正式发布《中央企业上市公司ESG蓝皮书》。
ESG市场呈现增长态势,企业信息披露和可持续发展、绿色金融成为政策关注的重点。要想抓住新机遇,需要了解ESG相关知识。为此,艾媒分析师将通过相关术语的解释说明,帮助读者建立对ESG的初步认知。
ESG是Environmental(环境)、Social(社会)和Governance(治理)三个英文单词的首字母缩写的合称。ESG主要运用于投资领域,从环境、社会、公司治理三个非财务维度来评价企业的指标,评估企业在促进经济可持续发展、履行社会责任等方面的贡献。
其中,环境方面是指碳及温室气体排放、废物污染及管理政策、能源使用/消费、绿色采购政策、节能减排措施等;社会方面是指性别及性别平衡政策、人权政策及违反情况、健康安全、管理培训、劳动规范、产品责任、产品质量、供应链责任管理、精准扶贫、公益慈善及其他等;治理方面是指公司治理、贪污受贿政策、反不公平竞争、风险管理、税收透明、公平的劳动实践、道德行为准则、合规性、董事会独立性及多样性、组织结构、投资者关系等。
环境方面相关术语:
碳足迹(Carbon footprint):一个组织或其他实体产生的温室气体(通常主要由二氧化碳组成)的质量。其他温室气体,如一氧化二氮和甲烷,也包括在内,以二氧化碳当量的质量衡量。在投资组合的背景下,持有的股票价值超过公司的市值,乘以公司的总碳排放量,得出公司的排放量是“拥有的”。
碳中和(Carbon neutrality):企业或实体通过减少自身温室气体排放,再通过植树造林、购买碳信用额度等途径抵消剩余排放,实现总排放量为零的目标。
碳抵消(Carbon offsetting):公司通过付钱给其他人减少排放或吸收二氧化碳来补偿自己的排放。抵消可以通过“减排”,例如为推广清洁能源技术提供资金,也可以通过“消除碳”,例如植树造林,将碳从大气中隔离出来。
碳达峰(Peak carbon dioxide emissions):在某一个时点,二氧化碳的排放不再增长达到峰值,之后逐步回落。
净零目标(Net Zero target):通过减少公司或国家产生的排放量以及任何剩余排放量与清除量相匹配来实现的。一个实体承诺在特定日期(通常是2050年)实现净零碳排放,在这一点上,尽可能减少排放,继续排放到大气中的任何二氧化碳都将得到至少等量的清除量的平衡。
社会方面相关术语
多元化与包容性(Diversity and inclusion):企业应推动性别、种族、年龄、文化等方面的多元化,确保工作场所对所有员工公平、包容。
员工福利(Employee welfare):提供良好的工作环境、职业发展机会、培训及健康福利,增强员工满意度和忠诚度。
社区参与(Community engagement):积极与当地社区合作,推动社会福利项目,反映企业的社会责任。
治理方面相关术语
企业社会责任 (CSR):通常用来描述公司的治理和它对与之互动的社区的道德义务之间的交集。
公司治理 (Corporate governance):控制公司的系统和流程。良好的公司治理创建并维护流程和控制,以确保公平对待所有关键的所有利益相关者,包括员工、股东、客户、供应链和当地社区。
投资方面相关术语
绿色金融 (Green finance):任何金融工具或投资-包括股权、债务或衍生品-用于资助产生环境效益的项目和活动。
绿色债券 (Green bonds):根据绿色债券原则(GBP)的定义,所得资金完全用于资助/再融资绿色项目的债券。
洗绿 (Greenwashing):谎称或夸大基金、商业惯例或公司提供的可持续特征或环境效益。
循环经济 (Circular economy):通过将排放与经济增长脱钩来取代线性经济模型的经济模型。回收、再利用、更好地利用资源以保持材料的使用而不是扔掉它们,以及消除线性经济模型造成的大量浪费是该方法的关键要素。
清洁技术 (Clean tech):任何减少或消除污染物的技术,无论是否与气候有关。与气候变化相关的清洁技术包括使用可持续能源的技术(如风能、水力发电或太阳能)和提高现有系统效率的方法(如废物处理或提高电网效率)。
影响力投资 (Impact investing):影响力投资或影响力基金需要满足三个关键标准。首先,表现出意向性,以产生积极影响。其次,确定额外性,以确保投资增加了一开始就没有的积极影响。第三,定量和/或定性地衡量影响。
社区投资 (Community investment):社区投资包括现金捐赠、项目成本和对公司当地慈善组织的实物捐赠(如志愿服务成本)。
正面筛选 (Positive screening):正面筛选法是指将优秀的企业社会责任表现者纳入投资分析过程或以其他方式将积极的企业社会责任因素纳入投资分析过程的行为。
负责任投资原则 (PRI):《负责任投资原则》是指与联合国协调制定了一套指导方针的组织,让投资者将ESG和可持续性问题纳入他们的决策,并征求所投资公司的披露。
自然资本(Natural capital):世界自然资产存量,包括所有生物、土壤、空气、水和地质资产。
明盛指数(MSCI):知名指数编制公司摩根史丹利资本国际(中文名为“明晟”),其推出的MSCI指数是全球投资人的重要参考依据之一。
风险管理与应对相关术语
气候变化风险 (Climate risk):气候变化带来的物理风险和转型风险,企业应进行气候变化情景分析,评估其运营可能受到的影响。
社会责任风险(Social responsibility risk):企业未能履行社会责任可能带来的品牌声誉风险,例如不遵守劳动法或环境法规。
ESG相关组织
【IPCC】全称"Intergovernmental Panel on Climate Change",政府间气候变化专门委员会。
【DJSI】全称"Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index",道琼斯可持续发展指数,该指数于1999年推出,跟踪世界领先公司在经济、环境和社会标准方面的股票表现。
【GRI】全称"Global Reporting Initiative",全球报告倡议,这是一个独立的国际组织,自1997年以来一直参与可持续发展报告。全球可持续发展报告是关于可持续发展和可持续发展主题的使用最广泛、范围最广的自愿报告框架。
【TCFD】气候有关的财务披露特别工作组。
ESG相关协议及报告
【Paris Agreement】 《巴黎协定》,2015年在巴黎举行的第21届缔约方会议上通过了一项突破性的气候变化国际条约。其目标是将全球变暖控制在远低于2摄氏度的水平,最好是1.5摄氏度,而不是工业化前的水平。
【Sustainability Report】 《可持续发展报告》是指组织为向利益相关者提供关于ESG和其他事项的政策、计划和绩效的信息而编制的报告。
【EU NFRD】全称"European Union Non-Financial Reporting Directive",欧盟非财务报告指令“是指欧盟委员会要求大公司披露某些非财务事项,作为其年度公开报告义务的一部分,包括反腐败、人权、多样性和环境问题。
【ESRS】全称"European Sustainability Reporting Standards",欧洲可持续发展报告准则,用于对企业的可持续信息披露做出具体规范。
【CSRD】全称"Corporate Sustainability Reporting Directive",企业可持续发展报告指令,CSRD是欧盟为提高企业报告披露透明度、加快推动可持续经济环境转型而通过的一项重要法案。
【SFDR】全称"Sustainable Finance Disclosure Regulation",可持续金融信息披露条例,SFDR是一套针对金融市场参与者和金融顾问的可持续性发展相关披露规定,旨在打击金融领域的“漂绿”行为,将私人投资真正导向可持续性发展领域。