造车5年，理想汽车登陆纳斯达克，大涨超43%，市值逼近蔚来

2020-07-31 向阳艾媒网阅读 29667

艾媒咨询|2020年5-6月中国汽车行业运行状况及企业商情双月报告

本报告研究涉及企业/品牌/案例：蔚来汽车，比亚迪。<br/><br/>2020年6月中国汽车产业逐步回归正轨，乘用车产销量都有一定增长。狭义乘用车综合销量排名前十的多为合资品牌，自主品牌仅有吉利汽车和长安汽车入围。从汽车质量看，2020上半年，汽车行业实施召回有93次事件，召回总量约321.44万辆，较去年同期增长约16.4%。发动机问题是汽车召回的主要原因，共召回261.27万辆，占比超过8成。

　　7月30日，理想汽车（股票代码为：“LI”）在纳斯达克正式挂牌上市，发行价11.5美元，首日收盘价16.46美元，涨幅超过43%，收盘时市值停在了139.17亿美元。

　　值得一提的是，同为新能源国产品牌的蔚来汽车于2018年9月在纽交所上市。截至美东时间7月30日收盘，蔚来股价下跌3.94%，报 12.2美元，市值145亿美金。

　　可见，作为第二家上市的中国电动汽车公司，理想汽车与首家上市的蔚来汽车市值目前仅相差3.87亿美元。

　　公开资料显示，理想汽车成立于2015年，是一家专注电动汽车研发与制造的新能源汽车公司。7月11日，理想汽车在美国证券交易委员会（SEC）网站上递交了首次公开募股说明书，股票代码为“LI”，初步计划募资1亿美元。

　　7月25日凌晨，理想汽车更新招股书。此次更新的招股书显示，高瓴资本将参与理想汽车的IPO发行，拟认购其中3亿美元，按照9美元的IPO发行价区间中间价计算，高瓴资本将认购3333万股ADS，占本次理想汽车IPO公开发行股份的35.1%。

　　在通过IPO公开发行募资的同时，理想汽车还将获得3.8亿美元的基石投资，认购价为IPO最终发行价。四位基石投资者几乎都是理想汽车老股东，包括美团点评、王兴、字节跳动以及Kevin Sunny。其中，美团点评将再投资3亿美元，字节跳动将投资3000万美元，王兴个人再次投资理想汽车3000万美元，Kevin Sunny投资2000万美元。

　　IPO后，李想持股为21%，拥有72.7%投票权；王兴个人持股为7.9%，拥有2.7%的投票权；Yanan Shen持股为1.6%，拥有0.6%的投票权；Tie Li持股为1.2%，拥有0.4%的投票权。Rainbow Six Limited持股为5.1%，拥有1.8%投票权；美团旗下Inspired Elite持股为16.1%，拥有5.6%的投票权。

　　尽管亏损依然是造车新势力的主旋律，但理想汽车IPO文件数据显示其亏损已经在缩小。理想汽车2018年、2019年分别净亏损为15.32亿元、24.38亿元（约3.44亿美元）。今年一季度亏损收窄，净亏损为7711.3万元(约1089万美元)，上年同期净亏损为3.58亿元。此外，2020第二季度净亏损为7520万元（约1060万美元），上一季度净亏损为7710万元。

　　销量方面，截至今年上半年，理想汽车共交付10473 辆理想 ONE，其中第二季度交付6604辆。而运营方面，截至今年上半年已经在全国 18 座城市开设有 21 家零售中心。预计到今年第三季度，零售覆盖城市数量将提升到30个城市以上。到今年底，预计将提升至 60 家。

　　从2015年成立，到2020年IPO，理想汽车终于迎来高光时刻，但理想汽车也透露了其两点隐忧：

　　一是对单一车型的依赖。目前，理想汽车仅量产了“理想ONE”一款车型，而其他几家头部公司大多都已经推出两款以上车型。

　　二是增程式电动汽车相关的风险。包括蔚来、小鹏、威马和特斯拉在内的新能源汽车公司均采用纯电模式，而理想汽车采用的是增程式，即所谓的插电混动模式。在业内，电动模式被认为是行业未来，选择增程式这一路线之初，便为理想汽车的车辆销售和推广等埋下了发展难题。

　　目前，国内车市逐渐回暖。艾媒咨询发布的《2020年5-6月中国汽车行业运行状况及企业商情双月报告》显示，2020年6月，中国汽车产销分别完成232.5万辆和230.0万辆，环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%。