泡泡玛特首份年报：2020年赚5.9亿，销售5000万+潮玩，千亿市值缩水一半

　　3月26日，泡泡玛特国际集团有限公司(以下简称“泡泡玛特”)公布了2020年财报，这是被称为“盲盒第一股”的泡泡玛特上市后第一份成绩单。

　　财报显示，泡泡玛特2020年度总营收为25.13亿元人民币，同比上涨49.3%;年内溢利5.23亿元，同比上涨16%，经调整后纯利为5.91亿元。泡泡玛特全年卖出超5000万只潮玩。

　　公开信息显示，泡泡玛特成立于2010年，是集潮流商品零售、艺术家经纪、新媒体娱乐化平台和大型展会举办于一体的IP综合运营服务集团，售卖包含自主开发商品与国内外知名潮流品牌的商品，包括盲盒、二次元周边、BJD娃娃、IP衍生品等多个品类。

　　2020年12月11日，泡泡玛特赴港港股上市，成为当前中国最大且增长最快的潮流玩具公司之一。据悉，泡泡玛特发行价为38.5港元，开盘价77.1港元，较发行价大涨100.26%，市值突破千亿港元。

　　在潮流文化、Z世代消费和泡泡玛特上市等的多重驱动下，2020年4月至今“潮玩”热度迅速蹿升并呈现明显的向上增长趋势。iiMedia Research (艾媒咨询) 数据显示，尽管受疫情影响，中国潮玩行业增速有所放缓为44.0%，但是长期增长趋势不变，预计2021年中国潮玩市场规模增至384.3亿元。

　　对于潮玩而言，IP扮演着重要的角色，而泡泡玛特正是因其强达的IP阵容走在了国内潮玩品牌的前沿。上市之时，泡泡玛特曾在招股书中强调：“IP是我们的业务核心。”

　　2020年，泡泡玛特共计签约超过120个IP，推出新IP产品包括Skullpanda、密林古堡系列、小甜豆系列等，以及和全球知名IP哈利波特、火影忍者等系列，并首次尝试了真人IP“周同学”系列。

　　根据产品IP划分来看，泡泡玛特自有品牌(包括自有IP、独家IP、非独家IP)产品收入从13.84亿元上涨至21.36亿元，占总营收的85%，同比增长54.3%。其中自有IP占39.0%，独家IP占28.3%;独家IP收入从5.97亿元增加到7.119亿元，增幅19.2%;非独家IP收入从1.598亿元增加到4.444亿元，增幅178.1%。

　　对比来看，2019年泡泡玛特自有IP的收入占比为82.1%，与2020年基本持平;然而，此前泡泡玛特的部分头部IP收入却有所下滑。以自有IP“Molly”为例，其为泡泡玛特带来的收入为3.57亿元，占总营收的比例为14.2%，而这一数据在2017年、2018年、2019年分别为89.4%、62.9%和27.1%。

　　泡泡玛特在财报中表示：“我们将致力于丰富IP类型，扩大IP库，推出更多头部系列产品，以及拓宽除盲盒以外的潮玩品类。 ”

　　销售渠道方面，泡泡玛特产品的销售渠道有五种，分别为零售店、线上渠道、机器人商店、批发和展会。根据财报显示，泡泡玛特的零售店销售收入从2019年的7.4亿元增加到2020年的10.02亿元，增长了35.5%，主要原因是全年增加了76家零售店。

　　至于线上渠道，线上总收入从2019年的5.39亿元增加到了2020年的9.52亿元，增幅为76.5%，主要由于天猫平台和抽盒机销售的增加以及新增了京东等线上渠道。值得一提的是，泡泡玛特在微信平台上自主研发设计的小程序“泡泡玛特抽盒机”，于2020年实现了4.66亿元的收入，较2019年增长了72%。

　　而得益于2020年新增的526台机器人商店(自助售货机)，泡泡玛特机器人商店的销售收入为3.29亿元，比2019年的2.49亿元增长了32.2%。另外，批发及其他收入从2019年的1.56亿元增长到2020年的2.31亿元，增幅为48.0%。

　　截止目前，零售店依然是对泡泡玛特整体营收贡献占比最大的渠道，达到39.9%，但与2019年的43.9%有所降低;同时，线上渠道的营收占比有所提升，从2019年的32.0%提升到了2020年的37.9%。

　　此外，截至2020年12月31日,泡泡玛特共有2330名员工,包括销售员工1316名,行政及开发人员793名。截止2020年12月31日止年度,共发生员工成本(包括薪金、工资、津贴和福利)人民币2.43亿元，人均年薪约10.43万元。

　　总的来看，作为泡泡玛特上市后的首份财报，亮点不少。但从近期股价上看，泡泡玛特已经连续走低。截至3月26日，泡泡玛特股价报53.60港元，跌幅1.02%，总市值为751.44亿港元。值得注意的是，与2021年2月17日高点时的107.60港元相比，泡泡玛特在一个多月的时间内股价“腰斩”，其市值已经缩水一半。