财报解读|乐信Q4财报：金融科技收入贡献超三成，分期乐商城交易额大涨超50%
据艾媒网获悉，3月14日，乐信（NASDAQ：LX）发布2018年4季度及全年未经审计的财务业绩。得益于新消费的旺盛及金融科技投入带来的收入提升，乐信营收自上市以来连续五个季度呈现两位数以上的增长，高于此前已调高的预期。
Q4营收净利大幅增长，金融科技收入贡献超三成
2018年全年，乐信录得营收76亿，同比2017年55.8亿增长36%；经营毛利30.1亿，同比2017年13.2亿增长128%；非美国会计准则下（Non-GAAP）息税前利润22.5亿，同比2017年6.3亿增长259%；净利润19.8亿，同比2017年2.4亿增长723%。乐信自2018年4季度开始采用ASC 606会计准则，与行业通行做法保持一致。
2018年4季度，乐信营收20.9亿，同比2017年4季度15.9亿增长31%；经营毛利9.3亿，同比2017年4季度4.3亿增长113%；非美国会计准则下（Non-GAAP）息税前利润8.5亿，同比2017年4季度2.4亿增长258%；净利润6.9亿，同比2017年4季度1亿增长585%。
其中，金融科技收入是乐信增长最快的部分。仅2018年4季度，乐信通过为各类金融机构服务而获得的金融科技收入达到8.25亿，同比2017年4季度1.91亿增长331%，环比2018年3季度5.58亿增长47.8% 。2018年全年，乐信金融科技收入达到20.8亿，同比2017年3.8亿大幅增长448%。
同时，乐信仍在加大金融科技研发投入。财报显示，乐信在风控、资产撮合以及客服运营等方面全面运用人工智能技术。2018年，乐信研发投入达3.2亿，比去年同期2.35亿增长36.1%，占乐信运营支出的26.9%。
在上市金融科技企业中，乐信金融科技投入力度、研发人员占比，均处于领先地位。
据悉，目前乐信已在风控、资产撮合以及客服运营等方面全面运用人工智能技术。乐信“鹰眼”智能风控引擎拥有超过7500个风控模型数据变量，可以对98%的订单全自动审核，秒级反馈结果。财报显示，去年第四季度，乐信进一步扩大了金融合作伙伴数量，加大了合作范围与力度，将近70%的新增借款来自金融机构。
Q4促成借款金额210亿，分期乐商城交易额大涨超50%
财报显示，2018年第四季度促成借款金额210亿，同比2017年第四季度的164亿增长27.9%，环比第三季度的137亿增长53%；全年促成借款总额661亿元，同比上年同期447亿增长38.5%；在贷余额324亿，同比上年同期的193亿增长68.1%；平均账期加长至14个月。
此前，乐信在2018年12月12日公告称，得益于消费场景、金融科技能力以及多元化资金渠道三大优势，4季度业绩将好于此前预期，将4季度促成借款规模预期从170-190亿上调至190-200亿。而此次Q4财报显示，实际促成借款规模210亿，高出此前调高后的预期上限10个亿，再次超出市场预期。
运营数据方面，截至2018年底，乐信用户达到3728万，同比2017年2393万增长55.8%。超过90天的逾期率为1.41%。
财报还披露，2018年第四季度，乐信旗下分期乐商城GMV达17.2亿，同比2017年11.4亿增长超过50%，2018年全年的GMV为58.3亿，同比2017年的41.1亿增长41.9%，大幅高于社会零售总额的增长。国家统计局数据显示，去年中国社会消费品零售总额同比增长9%，全国实物商品网上零售总额同比增长23.9%。
分期消费市场的增长依然强劲，据iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2018年中国分期电商用户规模达1.70亿人，未来用户市场仍将保持较高增速，2019年用户有望增至3.68亿人。艾媒咨询分析师认为，根据分期电商用户规模及预测数据，2016-2019年分期电商用户规模的年均复合增长率将达到68.0%。消费升级潮流驱动下，消费者对高质量商品需求增高，随着提前消费观念的进一步普及和消费金融的蓬勃发展，未来分期电商用户市场将进一步扩大，成为电商领域重要组成部分。
此外，据iiMedia Research(艾媒咨询)发布的调研报告显示，分期乐已成为“90后”分期消费的首选平台。作为国内第一家专业在线分期购物商城，分期乐目前已经拥有从3C数码到服饰美妆等十多个商品品类，全面覆盖了中国优质高成长人群的分期消费需要。
3月1日，分期乐启动2019春季分期购物节，大促当天，销售额较平日增长500%。
乐信CEO肖文杰表示：“我们对公司未来充满信心。中国当前正面临消费结构升级的历史性机遇，随着主流消费人群的代际更迭，中国消费进入到了以科技、品质和服务驱动的新时代，超过2.5亿的“95后”将成为一股前所未有的消费新势力。近期，中央及地方也密集出台多项鼓励消费相关政策，这是巨大的成长机会。随着金融供给侧改革的推进，相信乐信这样持续建设金融科技能力、服务消费新势力的平台，将获得更大的发展空间。”
