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蒸发1200多亿!贵州茅台前三季度营收672.15亿,经销商减少342家

2020-10-26 ELVA 艾媒网 阅读 16815

  10月25日,贵州茅台(600519.SH)披露2020年第三季度报告。财报显示,前三季度贵州茅台实现营收672.15亿元,同比增长10.31%;实现净利润338.27亿元,同比增长11.07%;基本每股收益26.93元,同比增长11.07%。

贵州茅台财报截图

  其中,第三季度,贵州茅台实现营收239亿元,同比增长7.18%;归属于上市公司股东净利润为174亿元,同比增长6.87%。值得注意的是,在今年第一、第二季度,贵州茅台营收增长分别为12.54%、8.79%,第一、第二季度归属净利润增长分别为16.69%、8.92%。

  从销售情况来看,茅台酒和批发渠道仍是贵州茅台业绩增长的主力。三季报显示,年初至报告期末,茅台酒实现营收601.45亿元,系列酒实现营收70.00亿元。粗略计算,茅台酒营收占近九成。按销售渠道划分,直销渠道实现84.33亿元,批发渠道实现587.13亿元,超过87%的营收均来源于此。

  中信证券研究报告指出,贵州茅台2020Q3公司收入增长放缓主要系发货节奏调整,渠道反馈,茅台酒持续供不应求,批价旺季后稳定在2800元以上,充分彰显市场对茅台旺盛的需求,预计全年将圆满完成年初制定的10%的收入增长目标。维持2020/2021/2022年EPS预测36.2/40.5/44.9元,维持“买入”评级。

  受此影响,贵州茅台股价表现也不佳。10月26日,贵州茅台早盘大跌5.67%,报1646.46元/股,下跌4.02%。茅台大跌引发白酒股大跌,早盘白酒板块大跌幅度一度达到-4.62%,一改近期白酒连续上涨的趋势。值得注意的是,以早盘最低价1619元/股计算,贵州茅台市值较上一个交易日收盘价格蒸发1209.6亿元。

贵州茅台股价走势

  不过,纵使贵州茅台增长有所放缓、股价波动不稳,但依旧难以撼动其头部地位。据艾媒咨询发布的《2020-2021年中国酒类行业发展状况与竞争态势分析报告》显示,白酒行业企业数量众多,如果仅对市值排名前20的上市白酒企业进行梯队划分,酒企梯队分布呈金字塔型,第一梯队仅贵州茅台一家。贵州茅台作为行业酒企领头羊的地位未来不会动摇。

  根据财报,贵州茅台“十三五”中华片区茅台酒技改工程及其配套设施项目和3万吨酱香系列酒技改及配套设施项目的建设速度正不断加快,建工程资金大幅增加45.29%。

  此外,财报还显示,贵州茅台继续大幅缩减经销商,三季度末较年初减少了342家。截至目前,国内经销商为2049家,国外经销商仅为104家。对此,贵州茅台解释称,“是为了进一步优化营销网络布局,提升经销商的整体实力”。

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