毅见第74期：快手告别“无证驾驶”，支付牌照硝烟再起?
毅见，用独特的视角，读懂中国新经济!
事件：快手拿下支付牌照
11月25日，据报道，快手以现金+股票的方式收购了持牌支付机构易联支付，其中现金约3亿元，股票价值未透露。收购完成后，快手将持股超50%，成为易联支付最大控股股东。目前双方已达成并购协议，并开始调试支付接口，推动业务运行。
公开资料显示，易联支付持有国内互联网支付、移动支付、预付卡发行与受理(广东省)三块业务的支付牌照，同时还持有跨境人民币支付牌照，业务以线上、海外支付业务为主。
事实上，早在今年6月，快手就已经注册了“快手支付测试”公众号，测试提现和充值两个功能;8月底，北京达佳互联信息技术有限公司在多个分类下申请了“老铁支付”商标;此外，快手还发布了大量支付方向的招聘信息。
除了快手，其他“流量小生”早已瞄准了支付牌照。继京东、美团和拼多多等互联网巨头先后获得支付牌照后，今年 9 月，字节跳动通过收购武汉合众易宝科技有限公司，间接获得了第三方支付牌照。此前，字节跳动已获得小贷牌照、保险经纪牌照、证券投顾三张金融牌照。至此，字节跳动已有四张牌照在手。
此外，抖音App近期也已经上线了一款名为 “放心花”的产品，定位是一个提供贷款服务技术的平台。据了解，“放心花”内申请额度方式与“放心借”基本一致，额度最高可达1万元。在业内人士看来，从抖音的布局来看，“放心借”和“放心花”已分别成为了抖音的借呗和花呗。
那么，为何不走流程申请支付牌照?支付牌照这般“抢手”是为何?互联网巨头的主要意图是什么?是否透露出快手布局金融业务的野心?快手相对于字节系而言已慢了不止一步，在两大阵营的争夺战中快手还有机会吗?未来支付行业有何变局?对此，艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅分享了他的观点。
分析师观点：
1. 为何不走流程申请而是以重金收购的方式间接获得支付牌照?
张毅：近几年，国家在对支付牌照的监管日益严格，发放也愈发保守。据统计，从2011年发放了101家到2014年仅发放了19家。随后从2015年起，央行不仅收紧审批，抬高了发放门槛，甚至以“不予续期、推动合并”等形式，对一些支付牌照进行了注销。
此外，快手若要申请获取第三方支付牌照，等待审批的过程也会变得漫长。对于快手这样的互联网巨头而言，尽管收购的价格不菲，但通过收购的方式，是其获得支付牌照最便捷、最划算的的途径。而且可以预见的是，快手可以通过这次收购把团队以及业务等整合进来，这显然已经超出了牌照本身的价值。换言之，快手是“拿钱换时间”以及用时间“生钱”。
2. 支付牌照为何这般“抢手”?互联网巨头纷纷拿下支付牌照，主要有何意图?
张毅：近年来，随着移动支付产品对更多生活场景实现覆盖，中国移动支付用户规模呈逐年增长趋势。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，2010年中国移动支付用户达到6.59亿人，2020年有望增至7.9亿人，未来移动支付用户规模将继续贴近网民规模天花板。在此环境下，支付牌照已成互联网巨头的共识和标配。
此外，竞争和生态发展的需要让互联网巨头们对支付牌照的渴望更进了一步。近年来，同行的竞争已经到了白热化的地步，尤其是TO C端的业务。而在TO C端竞争中，最大的门槛就是想方设法把用户的收费降到最低，只有这样才能把对手“打垮”并赢得用户和市场。在这样的背景下，平台若没有“生钱”的渠道，那么则很容易拖累到自己，比如ofo和摩拜之争时，ofo的低价策略虽然赢得了市场，但同时也把自己“打垮”了。
而且，即使用户的客单价未必都是很大的数额，但拿下支付牌照后，便可以把大量用户的金钱沉淀在账户上，这意味着它实际上就是一个可以“钱生钱”的金融机构。
因此，从本质上而言，拿下支付牌照最重要的就是用来做金融，而真正大的用户平台，有价值的地方到最后其实都是金融。例如，阿里巴巴最大的“横财”就是蚂蚁，而且诸如京东和滴滴等均已在布局金融相关的业务。
3. 测试提现和充值、申请支付商标和收购支付牌照，是否透露出快手布局金融业务的野心?此时是好时机吗?
张毅：显而易见，互联网巨头涉足金融业务已逐渐成为常态，而快手也不例外。
无论是测试提现和充值还是申请支付商标和收购支付牌照，都是能帮助快手建立起自己的金融账户体系，并拥有用户的沉淀资金，这是它进入各种金融业务的“入场券”。而一旦快手拥有了用户的金融账户体系和沉淀资金，便可以开展多种金融业务，包括理财、借贷、保险等。
但是，透过国家对蚂蚁集团的监管，可以看出国家对金融尤其是互动平台杠杆风险的管控是越来越严格的。因此，快手这个时候“闯”进金融业务未必是一个很好的时机，而且未来可能还会布满荆棘和坎坷。
4. 快手相对于字节系而言已慢了不止一步，在两大阵营的争夺战中快手还有机会吗?
张毅：相较已经9岁的快手而言，抖音的成立时间只有4年。但是作为后来者，抖音在过去四年间，呈现出了“火箭式”的增长速度。
目前，短视频行业呈现两强争霸局面，但无论是在用户活跃度、用户粘性还是用户口碑上，抖音都轻松“碾压”快手。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，头部短视频平台用户对比方面，抖音用户规模由2018年1月的0.55亿人增长至2020年6月的4.97亿人，其活跃用户规模也从落后快手1.30亿人至反超1.13亿人。
而且，从海外的情况来看，抖音在海外市场的布局，对于字节跳动而言其实是帮助它赢得全球化的市场，而快手目前的情况却是“国内跟不上，国外基本没有可比性”。所以，这两者之间的竞争，对于快手而言，压力是非常大的。
此外，抖音和快手都是社交媒体性质的产品，而社交媒体产品发展到最后的结果大概率都只有一家存在，尤其是二者在同质化比较严重的情况下，可以想象的是，抖音和快手的结局，要么是抖音或字节跳动把快手打败了，要么就是把快手收购了。
5. 目前，主流的互联网公司大部分均已经获得了对应的支付牌照，未来支付行业有何变局?
张毅：首先，主流互联网平台对支付牌照的获取或截取，其实大部分都是在“学”阿里巴巴的运营模式，而这一运营模式在早年还是非常优质的，但是在国内逐渐往实体经济倾斜的大环境下，对互联网在线金融的监管也会越来越严格。其次，蚂蚁集团上市被叫停的背后已经体现了国家监管机构对于网络贷款等金融高杠杆模式的变相否定。所以从理论上而言，互联网大平台接下来往金融方面去发展，可能并不会那么顺利。
总之，从某种程度而言，互联网平台或者巨头获得支付牌照或者做支付业务，其实只是搭了个“桥”或者是正在“过桥”而已。本质上，没有一家企业是愿意做支付本身的，对于它们而言，最关键的是支付之后，也就是“过完桥”之后，用收到的沉淀资金通过杠杆来撬动发展才是这些平台或巨头要做的“算盘”。
《毅见》是由艾媒咨询首席分析师张毅担纲的新经济深度评论专栏，针对新经济行业热门话题、模式、现象、趋势的进行深度剖析，用独特的视角，读懂中国新经济。关注“艾媒报告中心”公众号，查看“毅见”更多内容。
张毅，中国科协九大代表，艾媒咨询创始人CEO、艾媒研究院院长兼首席分析师、中山大学数字媒体专业硕士生导师、广东财经大学客座教授;著有《互联网+:颠覆还是被颠覆 》《新零售革命-后电商时代的营销哲学》等近20本畅销图书。
张毅拥有近20年的大数据咨询和行业管理经验，长期关注大数据、人工智能、新零售、产业升级等新经济行业的发展动向，并对行业现状与趋势具有独特的见解以及丰富的研究经验，为人民日报、新华社、CCTV、华尔街日报、财富杂志、福布斯杂志、英国金融时报、经济学人等多家权威媒体特约专家评论员。
