母婴赛道新“王者”诞生:孩子王正式登陆深交所,涨幅超300%,总市值逾250亿元

艾媒咨询|2021年中国母婴产业链研究及投资价值分析报告

本报告研究涉及企业/品牌/案例:锦欣生殖,爱帝宫,美吉姆,妈妈网<br/><br/>数据显示,2020年中国母婴市场规模已超过4000亿元,未来,受三孩政策驱动,生育率有望提升,政策及相关配套措施落地将带动母婴消费群体新增量,预计到2024年市场规模将增至75460亿元。短期内,生育率提升将直接刺激奶粉、母婴生活用品、玩具、婴幼儿教育、儿童服饰等消费需求。长期看,母婴零售行业具备高频高粘性消费属性

艾媒咨询|2021年中国母婴产业链研究及投资价值分析报告 精品决策

  A股市场上再迎一位“王者”新秀。

  据艾媒网(www.iimedia.cn)获悉,10月13日,母婴零售公司孩子王宣布于 2021 年10月14日在深交所创业板上市。据悉,孩子王发行价为5.77元,发行数量为1.09万股,募资总额为6.3亿元。

  本次发行后,公司总股本为10.88亿股,其中无限售条件流通股为7413.6万股,占发行后总股本的6.81%,公司上市初期流通股数量较少,存在流动性不足的风险。本次募集资金净额为5.56亿元,发行前公司股东未转让股份。

  股东方面,本次发行后,江苏博思达持有孩子王25.51%的股份,为公司控股股东,江苏博思达的一致行动人南京千秒诺、南京子泉分别持有11.75%和4.36%的股份,因此,江苏博思达合计持有41.62%的股份。

  而此前的9月15日,孩子王曾发布招股书,孩子王原本计划募资24亿,15亿用于全渠道零售终端建设,2亿用于全渠道数字化平台建设,2.1亿用于全渠道物流中心建设,5亿用于补充流动资金。

  10月14日,新股孩子王(301078)盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%。截至发稿,孩子王的涨幅飙升至303.81%,报23.30元,成交7.83亿元,换手率47.02%,总市值达253.50亿元。

孩子王

  作为新股的孩子王,上市首日便有如此好的市场表现,这也透露出资本和市场对于母婴行业仍然持看好和乐观的态度。

  事实上,艾媒咨询发布的《2021年中国母婴产业链研究及投资价值分析报告》就指出,中国母婴产业链不断向两端延伸,同时母婴产品更加垂直细分,市场前景广阔。数据显示,2020年中国母婴行业市场规模达到40850亿元,同比增长16.9%,预计2021年将以19.1%的增速增至48660亿元。

  艾媒咨询分析师认为,在三胎政策及其配套的生育政策红利释放与消费升级趋势的推动下,中国母婴市场将迎来更加广阔的发展空间。

  公开资料显示,孩子王成立于2009年,主要通过线上平台和线下门店,向C端消费用户提供母婴童商品和服务,立足于为准妈妈及0-14岁儿童提供一站式成长服务,孩子王深入挖掘顾客关系,开创以客户关系为核心资产的运营方式。

  全渠道战略的核心载体是线下门店,依托线上平台构建完善的会员体系,为线下门店引流并留存。不过,孩子王原来的优势亦成了它的短板,孩子王收入主要来源依托于线下大型实体门店,其中,2019年线下门店收入占总营收的比重甚至高达94.8%!

  而与此同时,孩子王单店盈利下滑、资金压力增加、扩张速度放缓等也成为了不争的事实。招股书显示,2018年-2020年,孩子王门店数分别为258家、352家和434家,对应带来的营收分别为66.71亿元、82.43亿元、83.55亿元。

  不与之对应的,孩子王2018年到2020年的店均收入分别为 2414.92 万元、2152.03 万元和 1732.81 万元,坪效分别为 7855.05 元/平方米、7838.82 元/平方米和 6878.73 元/平方米,2020年,孩子王门店店均年收入和坪效均明显下滑。

  且值得注意的是,孩子王及其分公司受到罚款以上行政处罚共计83项,2017年33项,2018年22项,2019年12项,2020年16项。而这中间,孩子王也曾多次因销售不合格商品而遭到处罚。

  艾媒咨询分析师认为,随着线上线下融合加速,母婴新零售将涌现更多新业态,孩子王的全渠道战略差异化优势面临被削弱的可能。一方面门店经营压力加剧,另一方面门店扩张面临诸多不确定性因素。

  但艾媒咨询分析师也指出,未来受三孩政策驱动,生育率有望提升,政策及相关配套措施落地将带动母婴消费群体新增量。短期内,生育率提升将直接刺激奶粉、母婴生活用品、玩具、婴幼儿教育、儿童服饰等消费需求;而从长期看,母婴零售行业具备高频高粘性消费属性,受益于年轻一代母婴群体消费观念升级等,消费升级有望接棒人口红利成为母婴行业发展主要动力,母婴赛道将迎来更多投资机会。 

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本报告研究涉及企业/品牌/案例:锦欣生殖,爱帝宫,美吉姆,妈妈网<br/><br/>数据显示,2020年中国母婴市场规模已超过4000亿元,未来,受三孩政策驱动,生育率有望提升,政策及相关配套措施落地将带动母婴消费群体新增量,预计到2024年市场规模将增至75460亿元。短期内,生育率提升将直接刺激奶粉、母婴生活用品、玩具、婴幼儿教育、儿童服饰等消费需求。长期看,母婴零售行业具备高频高粘性消费属性

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