哈啰出行递交招股书：三年亏损超48亿元，蚂蚁集团持股36.3%

　　北京时间4月24日，哈啰出行正式在纳斯达克递交招股书赴美上市。据悉，瑞信、摩根士丹利及中金公司为其首次公开募股的联席主承销商。

　　依据招股书可知，哈啰出行拟通过上市最多募资1亿美元，资金将用于一般企业用途，包括用于增强和扩大业务产品，支持研发等。“展望未来，我们将继续扩展更多的移动端内外的本地服务，继续加大技术投资以改善运营，并寻求战略合作伙伴和投资。”

　　资料显示，哈啰出行于2016年9月在上海成立，从用户最熟悉的共享单车业务起步，目前主要提供移动出行服务及新兴本地服务。2020年，哈啰出行累计完成了两轮融资，其中宁德时代战略入股。据天眼查信息显示，迄今为止，其已完成15次融资，背后站着蚂蚁金服、春华资本等一线大VC。

　　股权结构方面，在IPO前，哈啰出行的第一大股东为Antfin (Hong Kong)Holding Limited，这家蚂蚁集团旗下的全资子公司持有哈啰出行36.3%的股份，而哈啰出行联合创始人兼CEO杨磊，持股占比10.4%，纪源资本管理合伙人符绩勋持股6.1%；YOUON (Cayman)Investment Co., Ltd.持股为7%。另外其他股东还包括复星、春华以及大湾区基金等。

　　招股书显示，哈啰出行2018-2020年的营收分别为21.14亿元、48.23亿元、60.44亿元(约9.26亿美元)；毛利分别为-11.47亿元、4.19亿元、7.15亿元(约1.1亿美元)；净亏损分别为-22.08亿元、-15.05亿元、-11.34亿元，持续收窄。

　　2018年，哈啰出行的营收仅来自共享两轮服务，从2019年起，哈啰出行的营收由共享两轮服务、顺风车、其他三部分组成。2020年，哈啰出行总交易额为130亿元，共享两轮和顺风车作为两大主营业务分别贡献约58亿元和约70亿元。

　　其中，两轮业务在过去三年间的营收分别为21.14亿元、45.44亿元和55.03亿元，到2020年，这一业务的毛利率已经达到了6.7%，约3.7亿元。而哈啰出行的顺风车业务营收虽然2020年里仅有4.6亿元，但同比增长却已达到131.2%。

　　按业务开展顺序梳理，目前哈啰出行的业务包括共享单车、共享助力车、小哈换电、聚合网约车服务、顺风车、自营电动两轮车。招股书显示，有34%的用户使用过两种或以上的哈啰服务。

　　共享单车有效解决了“最后一公里”的难题，为城市居民生活带来了便利。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，中国共享单车用户规模在2016-2017年出现激增，而后保持稳定增长的态势，2020年受行业监管、企业经营困难等因素影响，用户规模有所缩小，为2.53亿人。

　　在经历了无序竞争和残酷洗牌后，目前共享单车行业已形成了以哈啰出行、美团及滴滴三足鼎立的竞争格局。当前理性的资本开始重新审视这一行业，而对于创业者来说，自身输血至关重要。目前，哈啰出行整体业务还处于亏损之中。

　　而值得注意的是，除了要与美团、滴滴的共享单车竞争，哈啰出行还要面临两轮出行业务的强监管。哈啰出行在招股书中也坦言称，旗下共享两轮车业务，正在受到监管部门的严格审查。

　　和共享两轮业务相比，哈啰的顺风车业务起步较晚，较滴滴和嘀嗒而言，哈啰顺风车也是新晋选手，但从营收增长、毛利增长来看，顺风车业务的表现值得一提。然而不可忽视的是，哈啰顺风车面临的外部环境也比较复杂。

　　2020年12月，交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室组织对嘀嗒、哈啰等顺风车平台公司，进行了提醒式约谈，并且指出滴滴、哈啰、嘀嗒等顺风车平台上的“附近订单”功能偏离顺风车本质，涉嫌以顺风车名义从事非法网约车业务，而用户头像显示性别等信息存在安全风险隐患。

　　当前，网络出行上市竞速。哈啰出行之外，嘀嗒也已经正式递交招股书。还有消息称滴滴已经秘密递交招股书，尽管此消息没有得到滴滴相关人士的确认，但业内人士普遍认为，滴滴将在2021年登陆资本市场。这也意味着，2021年有三家移动出行赴资本市场迎考。