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顺丰业绩“爆雷”:一季度预亏9亿-11亿,两天市值蒸发近700亿元

2021-04-12 向阳 艾媒网 阅读 15072

  4月8日晚间,顺丰控股(002352.SZ)披露业绩预告,2021年一季度量件继续保持高增长,但净利润却遭遇亏损,预计第一季度净亏损9亿到11亿元,而去年同期盈利9.07亿元。扣除非经常性损益后,其预亏10亿元至12亿元,去年同期为盈利8.32亿元。

  值得注意的是,这是顺丰控股自2017年借壳上市后交出的首份亏损财报。

  对于顺丰控股此番“暴雷”,网络跟股市一起“炸锅”。4月9日,顺丰控股开盘即跌停,报收72.72元,股价创近八个月新低,市值较高点蒸发超2000亿元。一字跌停,这对于资本宠儿顺丰控股来说十分罕见,甚至登上了热搜。

  4月12日,顺丰控股午后持续下挫,盘中再度跌停。截至当天收盘,跌9.38%报65.90元。至此,顺丰控股两天市值蒸发约700亿元。

  事实上,近几年顺丰控股的营收、归母净利润和每股收益在逐年稳步增长。

  今年3月,据顺丰控股发布的年度财报数据显示,2020年度,顺丰控股实现营业收入1539.87亿元,同比增长37.25%;归属于上市公司股东的净利润73.26亿元,同比增长26.39%;扣非后净利润61.32亿元,同比增长45.74%;实现每股收益1.64元,同比增长24.24%。

  并且,从目前顺丰控股披露的2021年1月、2月的经营数据来看,顺丰的快递业务仍在正常轨道上发展,尤其是业务量,两个月的增幅均超过40%。

  2021年1月,顺丰控股的速运业务营收155.88亿元,同比增长39.8%,业务量9.03亿票,同比增长59.54%;2021年2月,该业务营收105.59亿元,同比增长22.21%,业务量6.99亿票,同比增长47.16%。

  那为何一季度巨亏?对此,顺丰控股在公告中解释,去年疫情导致速运多环节出现产能瓶颈,为保证服务质量,从去年四季度开始增加成本承压和资本性开支投入。顺丰控股预计,2021年第二季度可进一步缓解产能瓶颈压力,下半年开始释放规模效益。

  顺丰还表示,基于大规模的陆运产品业务量,公司重新审视各业务线的资源投放,全面融通速运网络、快运网络、仓储网络及加盟网络场、线等资源,在资源整合初期,存在资源重叠投放的现象,预计在第三季度初见成效。同时,公司正在大力开拓新业务,为扩大市场份额,继续加大新业务的前置投入。

  此外,为满足电商平台及客户春节不打烊的安排,响应减少人员流动的倡导,顺丰控股第一季度给予一、二线在岗人员补贴创历史新高。

  顺丰还指出,去年疫情爆发期间,公司坚守服务,防疫物资及线上消费品寄递进一步带动时效件实现高增长,今年一季度增速受到此高基数的影响;同时,由于同行在部分区域春节不打烊的安排,分化了部分散单业务,时效件中散单业务增长低于预期;公司于今年4月推出特快及新标快产品,此次升级预计将为时效件增长带来新的动能。

  在艾媒咨询分析师看来,顺丰爆出巨额亏损,虽是意料之外,但也是情理之中,原因基本有三点:其一,因电子合同、发票的推行,顺丰将会逐步失去纸质文件速递这块大蛋糕,这一刀几乎切了顺丰一条后路;其二,顺丰没有自己的电商做支撑,只能被迫低价抢电商蛋糕,但顺丰的高成本运营模式,是干不过“三通一达”和极兔速递的,布局和竞争都需要大量资金投入,所以营收虽多了,但亏损也更多了。其三,顺丰在管理方面出了问题。

  此前在4月9日召开的2020年度股东大会上,顺丰控股创始人、董事长王卫面向股东道歉,称自己“责无旁贷”,“第一季度我们没有经营好,我在管理上是有疏忽的”。

  王卫称,公司不会一味烧钱来做新业务,但短期利润承压若能换来长期竞争力,有机会将顺丰打造成为市场上不可或缺选择,愿意调低未来1-2年利润率预期,这是重要的战略。王卫还表示,二季度肯定不会再亏,但全年利润还不能回到去年同期水平。因为未来要继续战斗,未来三年还有很多目标要实现,到时候公司的股价不应以物流公司的估值体系来看。

  部分业内人士对顺丰的长期盈利能力保持信心。华创证券表示,新业务的孵化是公司近年来打造顺丰生态的一环,多项新业务的收入规模已达到细分领域的领先地位。目前处于拓展关键期,为扩大市场份额,打造长期核心竞争力,公司继续加大新业务的前置投入。

  值得注意的是,顺丰亏损之时,极兔速递势头凶猛。

  4月7日,据《晚点 LatePost》报道,极兔速递已经完成了一笔18亿美元的融资,由博裕资本领投5.8 亿美元,红杉资本和高瓴同时跟投,投后估值达78亿美元。目前仅次于顺丰(约506亿美元)、京东物流(外界称400亿美元)和中通(241亿美元)。

  官网资料显示,极兔速递创立于2015年8月,由OPPO印度尼西亚前CEO李杰和OPPO创始人陈明永创立。截至2021年1月,极兔快递的日单量已经稳定在2000万左右,在全球拥有超过240个大型转运中心、8000辆自有车辆、运营超过23000个网点。

  iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示,2007-2019年,我国快递服务行业业务量呈喷井式上升,2007年全年完后快递业务量仅为12亿件,2019年则飙升至635.2亿件。2020年,全国快递服务企业业务量累计完成833.6亿件,同比增长31.2%,连续7年居世界第一,市场还有巨大的增长空间。

2015-2021年3月中国快递业务量数据分析

  而陆续入局的挑战者犹如鲇鱼,给快递行业的竞争格局增添了诸多变数。如今靠开打“价格战”迅速占领市场的极兔快递被传融资18亿美元,或将凭借低价+烧钱策略,进一步搅动快递市场。

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