蚂蚁A+H股发行价敲定，首次披露战略投资者阵容，社保基金追投70亿元

　　10月26日晚间，蚂蚁集团发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行人和联席主承销商根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为68.80元/股，公司股票代码688688。

　　按此价格计算，最终A股发行总市值2.1万亿元，较此前多家投行预测约2.5万亿-3万亿元估值，折让幅度约20%-30%。

　　同时，蚂蚁集团在港交所公告，香港IPO发行价为每股80港元，拟发行16.7亿股，合计约174亿美元；预期H股将于2020年11月5日(星期四)上午九时正开始买卖，H股将以每手50股H股进行买卖，H股的股份代号为6688。上海A股IPO拟募集172亿美元。A+H股IPO拟募集约345亿美元。

　　据公告，按本次A股发行价格68.80元/股计算，A股超额配售选择权行使前，预计发行人募集资金总额为1149.45亿元；若A股超额配售选择权全额行使，预计发行人募集资金总额为1321.86亿元。

　　蚂蚁集团公布战略配售结果，天猫获配金额502.24亿元，淡马锡、阿布达比投资局等多家机构均获配14.76亿元，宁德时代获配7.87亿元。

　　阿里巴巴同日晚间在港交所公告，公司认购7.3亿股蚂蚁集团A股股份，按发行价每股人民币68.8元计，认购事项的总对价约502亿元。此次发行后，阿里巴巴预期将持有蚂蚁集团约31.8%的股权，或31.2%的股权(若承销商悉数行使选择权认购A股发行及H股发行项下的额外股份)。

　　根据蚂蚁的询价公告，参与蚂蚁IPO初步询价的机构投资者账户近1万个，其中符合资质的配售对象超7000家，约为科创板平均询价数的两倍。

　　南开大学金融学院教授、中关村互联网金融研究院副院长李全表示，近万家机构投资者账户参与询价，足见蚂蚁IPO在市场上的受欢迎程度，也反映了全球专业机构投资者对蚂蚁增长前景的一致看好。

　　此外，公告中首次披露了蚂蚁在科创板IPO的战略投资者阵容，覆盖国内外29家顶级投资者，包括顶级主权基金，国内顶尖保险公司、银行、大型国企以及民营企业等，多为机构长线资金。

　　具体看，除了此前披露的阿里巴巴之外，蚂蚁在科创板的战略投资者还包括：全国社保基金、中投、加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布达比投资局等全球主权基金；国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司；中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企。此外，交行下属交银国际也是战略投资者。

　　其中，全国社保基金对蚂蚁集团的投资引发市场关注。就在10月25日的外滩金融峰会上，全国社保基金副理事长陈文辉还喊话蚂蚁集团，称希望多给一些战配额度。蚂蚁集团董事长井贤栋在随后的发言中回应称，“非常欢迎社保基金继续投资蚂蚁，做蚂蚁的长期股东”。

　　而根据披露信息，全国社保基金的确追加了70亿元的投资，认购超1亿股蚂蚁集团的新股，成为除阿里集团外认购金额最大的战略投资者。事实上，早在2015年，社保基金就以75亿元入股蚂蚁集团，认购近7亿股。按A股发行价计算，这笔投资目前价值已超480亿元，五年时间增长近7倍。

　　根据上市发行安排，蚂蚁的网上“打新”申购将在10月29日进行。多位券商机构人士预测，蚂蚁“打新”会比预想的更加竞争激烈。

　　上交所公告显示，蚂蚁的初步询价拟申购总量为760亿股，网下整体申购倍数已达284倍。根据中金、摩根士丹利、花旗、摩根大通等主要投行的盈利预测，蚂蚁未来两年(2022年)预期市盈率为24倍。

　　值得一提的是，从蚂蚁集团的上市之路来看，较于其他公司的确加速了不少。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅认为，蚂蚁集团这次上市的流程走得如此顺利，跟它的行业知名度有一定的关系，但背后的原因主要还是在于中国二级市场，尤其是资本市场注册制推出来以后，审核效率不断提升，企业上市的流程和步伐明显加快。

　　“整体来说，这也预示着资本市场接下来尤其在注册制大面积铺开之后，中国将会迎来一大批优秀企业上市的浪潮。当然，对于蚂蚁集团本身来说，这也是一个非常好的机会，而这种机会的背后也反映出审核人员的认可以及资本市场未来更多的可能性。” 张毅表示。