财报解读|沃尔玛2020年Q4总营收为1417亿美元，全年在线销售额增长37%

 　　2月18日，沃尔玛发布2020年全年及第四季度财报。数据显示，沃尔玛2020年第四季度总营收为1417亿美元，较去年同期增长29亿美元，同比增长2.1%，低于预期的1425.5亿美元。每股收益为1.45美元，调整后每股收益为1.38美元。净利润为41.41亿美元，上年同期为36.87亿美元。

　　财报显示，沃尔玛美国电子商务零售的提货和送货方面增长强劲，销售额增长35%，是全年增长率最高。在国际市场方面，沃尔玛国际净销售额为330亿美元，增加2.3%。受到智利动乱的影响，其营业收入减少了约1亿1000万美元。2020年全年总营收为5240亿美元，增长了96亿美元，低于市场预期。

　　此外，在整个财年中，沃尔玛的在线销售额增长37%，高于公司35%的增长目标。

　　2013-2018年年全球零售总额及增速

　　从全球零售市场来看，伴随着全球消费需求、消费渠道、消费方式的转变，全球零售额迅猛增长的时代已经过去，零售额增速放缓是明显趋势。

　　根据艾媒咨询发布的《2019-2020年全球实体零售运营模式及中国创新案例模式研究报告》显示，2013-2018年全球零售总额保持小幅增长，但增速放缓。

　　2018年全球电商渠道零售销售占比首超10%

　　在移动互联网浪潮冲击下，线上消费渠道重要性在全球范围内不断提升，电商零售销售额稳步上升。根据艾媒咨询发布的《2019中国零售购物双线购新模式发展白皮书》，2018年全球零售销售额24.86万亿美元，其中电商零售销售额为2.842亿美元，电商渠道占零售总额比例首次超过10%，达到11.4%。未来电商零售销售额占比预计仍将逐年攀升，2020年预测占比达到14.9%。

　　2019沃尔玛企业运营模式分析：中国布局

　　目前，沃尔玛在中国主要有两种形式：沃尔玛购物广场和山姆会员商店。

　　中国第一家沃尔玛购物广场于1996年在深圳开业，沃尔玛以“天天平价”“购物广场”“顾客第一”等创新理念提供了一种独特的购物体验。为确保顾客的需要得到满足，每家沃尔玛购物广场都雇有200至550名员工，致力于为顾客提供出色盛情的服务。

　　2019年沃尔玛企业运营模式分析

　　2018年沃尔玛中国仍然饱受“关店说”的困扰，半年关店16家。据沃尔玛2019第四季度业绩报告，中国市场的同店销售额较去年同期下降了0.2%，对于业绩下降原因，沃尔玛认为主要缘于中秋节从2017年的10月转移到9月、来自在线和传统零售商的激烈竞争以及受中国宏观经济环境影响。尽管如此，2016-2018年，沃尔玛中国的市场占有率以及单店平均销售额仍均走高。

　　2019年沃尔玛企业运营模式分析：营采分离

　　沃尔玛推崇低价销售策略。一方面，沃尔玛通过庞大的销售量不断提高自身的议价能力，从进货渠道、分销方式、营销费用、行政开支等各方面节省资金。另一方面，沃尔玛通采取采购与营运分离的做法，即直接从工厂进货后，根据每个分店需求配送。商品的利润基本全部来自于顺差毛利，厂商需要缴纳的费用也通过商品的形式体现，直接从贷款中扣取，即降低厂商商品价值。

　　相比较营采合一，采购与营运完全分离显然更加符合工业控制的原理：两者之间在内部完全绝缘，不仅仅使商业贿赂成为不可能，更加促使了各职能部门的高效与专一。

　　受疫情影响，不少企业因此停工闭店。但作为保障民生所需的超市行业却可以说因祸得福，虽然沃尔玛大卖场、社区店、山姆会员商店门店的客流量减少，但在其网购订单均有所上涨。数据显示，春节期间，沃尔玛整体到家业务的订单量每日以10%的速度递增。从目前来看，在疫情推动下，线上零售有望成为沃尔玛今年第一季度的业绩增长点。