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瑞幸咖啡在美正式递交招股书 计划融资一亿美元

2019-04-23 枫璟 艾媒网 阅读 14968

摘要: 艾媒网4月23日获悉,瑞幸咖啡今日递交招股书,拟登陆纳斯达克,融资1亿美元。

  艾媒网4月23日获悉,瑞幸咖啡今日递交招股书,拟登陆纳斯达克,融资1亿美元。

  招股书披露,世界第三及法国第一粮食输出商路易达孚与瑞幸咖啡达成协议,双方将成立一家合资企业,在中国建设和运营一家咖啡烘焙工厂。

  作为完成此项合作的前提,在瑞幸咖啡完成首次公开招股(IPO)后,路易达孚将以等同于公开招股价格,定向发行的方式购买总额为5000万美元的A类普通股。

  瑞幸咖啡在招股书中披露了该公司的财务信息。财报显示,2019年第一季度,瑞幸咖啡营收为4.785亿元,净亏损5.518亿元,较上年同期增长100%。在2018年全年,瑞幸咖啡营收8.41亿元,净亏损16.19亿元。其中,市场营销费用在2018年占总费用30.6%的比重,是占比最大的费用类别。2019年一季度,营销费用占总费用的比重显著下滑,降至16.7%。由此可以看出,自2018年第二季度以来,瑞幸咖啡收入增长很快。

  但瑞幸咖啡的成本与费用依然很高,2019年第一季度成本与费用达10亿元,同比增长了628%。这导致瑞幸咖啡在2019年第一季度亏损5.518亿元(约8221.8万美元),较上年同期扩大了317%,但较上一季度缩减了18%。

  根据招股书披露,瑞幸咖啡目前是中国的第二大咖啡零售商。截至2019年3月底,瑞幸咖啡已在全国28座城市铺设了2,370家门店。仅仅18个月的时间,瑞幸咖啡的门店网络从北京单价测试门店,一路铺地毯似的铺满28座城市,累计超过1680万交易客户。数据显示,2018年12月底,瑞幸咖啡销售了9000万杯咖啡。这么多的门店、市场投放以及前期的流量吸引,尽管获得了流量,但是建立在其烧钱的基础上。

  瑞幸咖啡强调,中国咖啡市场的渗透率仍非常低,不合格的品质、高昂的价格以及不便利阻碍了中国精品咖啡市场的发展。而瑞幸咖啡正是通过精准解决这些痛点,开始成功推动中国大众市场的咖啡消费浪潮。瑞幸咖啡表示,“至2019年底,我们的目标是成为中国最大的(门店数量最多的)连锁咖啡店。”

  就在今年初,瑞幸咖啡公布其新战略,继2018年完成2000家开店目标后,2019年将新建门店2500家。也就是说,瑞幸咖啡今年内开店总数要达4500家,超越星巴克,成为中国最大的连锁咖啡品牌。

  值得注意的是,星巴克(SBUX.US)CEO Kevin Johnson在今年一季度的财报会议中提到,瑞幸咖啡是星巴克在中国市场一个势头凶猛的竞争对手。据了解,星巴克2018年在中国拥有超过3500家门店,市场份额接近60%。

  瑞幸咖啡还在招股书中披露信息称,在提交招股书之前,董事长陆正耀实益持有969703股普通股,持股比例为30.53%;公司创始人及CEO钱治亚实益持有625000股普通股,持股比例为19.68%;Hui Li实益持有377877股普通股,持股比例为11.90%,Erhai Liu实益持有214471股普通股,持股比例为6.75%。

  据iiMedia Research(艾媒咨询)发布的《艾媒研报|2019年瑞幸咖啡燃烧的资本,暴走的“小蓝杯”》指出,中国咖啡市场存量小,市场潜力大。根据公开数据,自2014年起,中国咖啡创投市场热度持续增加,截止2019年1月,中国咖啡市场创投金额30亿元,而2018年更是呈现高增长态势,其中瑞幸咖啡2018年4月和12月A、B轮累计融资4亿美元,刷新了咖啡行业的融资记录新高,占近5年中国咖啡行业融资总额的87%左右,估值超过20亿美元。

  之后,瑞幸咖啡于4月18日宣布完成1.5亿美元B+轮融资,另外,星巴克股东贝莱德作为领投投资财团所管理的私募基金投资1.25亿美元,瑞幸咖啡投后估值为29亿美元。另据此前消息,The Information(信息时报)和Reuters(路透社)报道称,瑞幸咖啡已经接触过包括瑞幸在内的三家投行为其2019年赴美IPO做准备,IPO时间可能在2019年5-6月进行,最迟则可能在下半年进行,估值约30亿美元。

  而就在4月初,一条动产抵押信息显示,瑞幸咖啡将咖啡机、奶箱、粉仓等物品作为抵押物,为4500万元债务做担保。这条消息一度引来关注,瑞幸咖啡是否烧钱烧没了?引发多种猜测。但瑞幸咖啡回应称,这是一笔常规的设备融资租赁,符合轻资产运营的思路。

  艾媒研报分析,按照其现在的情况,想要实现4500家的开店计划,在未计算折旧摊销、营运资金等的情况下,自由现金流十分槽糕为负4.5亿元至负20亿元,而瑞幸在2018年亏损2.3亿美元。假设加上被摊销的店面固定资产投入和门面转让费等费用为0.7亿美元,原本靠账上仅剩1亿美元来维持运作,要实现4500家店的计划,资金恐难以支撑,而今视乎看到了希望。

  值得注意的是,艾媒研报指出,瑞幸咖啡凭借“低价策略+多元化精准营销”,并通过线下密集布局自营店,精准定位咖啡的刚需人群,获取了大量用户。但瑞幸目前的管理和发展模式正在面临一系列挑战:现磨咖啡刚需市场小、管理粗糙、短期内融资困难等。

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