期货早报 | 国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，国际贵金属期货普遍收涨

　　隔夜外盘

　　美元指数27日上涨0.05%，在汇市尾市收于104.348。

　　WTI 5月原油期货收跌0.27美元，跌幅0.33%，报81.35美元/桶，布伦特5月原油期货收跌0.16美元，跌幅0.19%，报86.09美元/桶。

　　国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 6月黄金期货收涨0.61%，报2212.70美元/盎司，COMEX 5月白银期货收涨0.52%，报24.752美元/盎司。

　　当地时间3月27日，伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.06%报8867.5美元/吨，LME期锌涨0.23%报2447.5美元/吨，LME期镍跌0.18%报16610美元/吨，LME期铝跌0.02%报2303美元/吨，LME期锡涨0.32%报27535美元/吨，LME期铅跌0.84%报2003美元/吨。

　　芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.56%报1192.25美分/蒲式耳；玉米期货跌1.39%报426.5美分/蒲式耳，小麦期货涨0.74%报547.5美分/蒲式耳。

　　国内期货市场

　　国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品多数下跌，玻璃跌1.4%，橡胶跌1.03%，纸浆跌近1%。黑色系全线下跌，焦煤跌2.88%，焦炭跌2.28%。农产品多数下跌，菜油跌1.2%，棕榈油跌1.07%。原油合约收跌0.06%报632.1元/桶。沪金收涨0.19%报517.5元/克，沪银收涨0.25%报6369元/千克。

　　3月27日，国内商品期货大面积收跌，焦煤跌超4%，铁矿石、焦炭跌超3%，菜油、纯碱、尿素、液化气、沪镍、棕榈油、生猪、豆油跌超2%，原油、甲醇、螺纹钢、20号胶、沪锌、热卷、燃料油跌超1%，欧线集运涨超2%，短纤涨近1%。

　　要闻速递

　　在博鳌亚洲论坛2024年年会分论坛“深化亚洲金融合作”上，中国人民银行行长潘功胜在致辞时表示，中国正在制定金融稳定法，着力构建权责对等、激励约束相容的风险处置责任机制和科学合理的风险处置成本分摊机制。

　　国家统计局数据显示，1~2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9140.6亿元，同比增长10.2%。1~2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3434.9亿元，同比增长0.5%；股份制企业实现利润总额6898.5亿元，增长5.3%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2169.2亿元，增长31.2%；私营企业实现利润总额2465.4亿元，增长12.7%。

　　自然资源部介绍，1-2月，全国住宅用地完成交易量4845公顷，同比减少18.8%。70个大中城市住宅用地完成交易量2023公顷，同比增长1.4%，其中一、二、三线城市住宅用地同比分别增长39.5%、增长42%、减少36.4%。前两月全国新增划拨供应的保障性住房用地479公顷。

　　北京住建委官方网站显示，2021年8月出台的《北京市住房和城乡建设委员会关于进一步完善商品住房限购政策的公告》已失效，意味着北京取消了离婚限购政策。

　　郑商所通知称，4月3日（星期三）当晚不进行夜盘交易；4月8日（星期一）8:55-9:00为所有期货、期权合约的集合竞价时间，当晚恢复夜盘交易。

　　上期能源公告，杨×（00179216）组（账户组号: B6001028）于2024年3月27日在集运指数（欧线）期货2406合约上账户组日内开仓交易量超限第1次达到上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）处理标准。上述客户交易行为违反《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》第16条之规定，上期能源决定对相关客户采取限制其在集运指数（欧线）期货2406合约上开仓5个交易日的监管措施。

　　上交所发布提醒ETF期权合约行权交收日的公告。多种ETF期权品种2024年3月到期合约的行权交收日为2024年3月28日，届时该期权合约将进行行权交收。请投资者根据行权与指派结果在2024年3月28日期权交易收盘前准备好足额合约标的或资金，履行行权交收义务。

　　机构观点

能源化工

　　东吴期货27日研报称，3月第4周沥青产业数据显示炼厂供减需增，销量多流入社会库。厂库有一定削减，边际向好但绝对值仍较高，社库持续堆积，贸易商持续囤货。成本端原油小幅回落，沥青继续调整。

　　广发期货27日研报称，供应端来讲，浆厂爆炸事件和芬兰罢工轮番出击，港口库存连续去库，国内现货市场可外售货源仍显紧俏，供应紧张的情况短期内对盘面仍有一定的支撑。需求端来看，部分原纸厂家提涨原纸价格，但对高价原纸浆采购情绪欠佳，需求端原纸厂家对高价浆基本维持刚需为主。总体而言，供应端相对紧张，下游市场采购情况一般，外盘价格坚挺对盘面有所支撑，预计短期内仍会偏强运行。

　　建信期货27日研报称，当前国内碳酸锂生产正在逐渐恢复，周度产量已达到9645吨，处于去年11月以来的高位水平，1-2月进口锂精矿超预期，后续随着澳矿和津巴布韦矿不断发运至国内，锂精矿进口有望继续增长，当前外购锂云母和外购锂辉石矿仍有利可图，预计碳酸锂产量将进一步增长，供应端炒作落幕，而需求端锂电池价格春节后一直持平，碳酸锂价格上涨难传递至终端，因此预计在基本面压力下，碳酸锂价格将继续下行。

金属期货

　　冠通期货27日研报称，供需预期偏弱，铁矿石短期偏空。今日（3月27日）黑色系延续下挫，原料端跌幅相对较大，铁矿主力低开后在午后增仓下行，领跌黑色系。短期看铁矿石供应资源充足，随着澳巴走出发运淡季，供应端有进一步回升的压力；铁水产量虽止跌但绝对水平仍偏低，根据钢联调研，短期高炉复产动力不强，铁矿石供需预期偏弱，港口高位库存短期难以进入去库通道，基本面仍承压。而成材需求表现持续性一般，钢厂对铁矿的补库力度存疑，预计对盘面支撑有限。

　　中信建投期货27日研报称，供给端保持低位，而需求端是有想象空间的。随着2季度资金逐步到位，市场情绪将得到修复，利空因素逐渐消化，钢价或将企稳甚至有一定向上调整的空间。品种选择上，建材和板材基本面之间的强弱差异已经在盘面上有所反映。05合约卷螺差从春节后第一个交易日的135元/吨扩大至3月26日236元/吨，而10合约卷螺差则从109元/吨扩大至189元/吨。在板材需求前景明显强于长材的情况下，预计10合约上的卷螺价差将继续走阔。

　　财达期货27日研报称，现货华北市场，目前市场消费表现较往年同期稍差，市场观望情绪较浓，下游客户普遍以按需采购，铜价维持高位运行，市场观望情绪仍存，终端补货意愿不高。总的来看，前期利好因素基本释放，短期铜价预计较此前73000元高点有所回落，偏高位震荡。

农产品

　　瑞达期货27日研报称，当前国内在产蛋鸡存栏呈稳中略增的格局，供应整体仍较宽松，且南方雨水也增多，对鸡蛋储存带来不利，鸡蛋质量问题多发，贸易商观望心态仍较强，市场也没有明显的利好消息提振，蛋价继续上涨的动力略显不足，现货价格有所回降，牵制盘面走势。另外，玉米和豆粕价格回落，成本端支撑再度减弱。不过，现货价格表现不佳，有望加快养殖端淘汰进程，且降低补栏积极性，对远期蛋价有所利好。

　　建信期货28日研报称，本周，影响美盘最大的变量就是3月28日将会发布的新一年度种植面积预估报告，当下的大豆/玉米比价虽然较前期回落，但仍然支持新一年度美豆播种面积增长的预期，所以由此来看，供应逐步增大的预期仍然不变，CBOT1200美分上方的阻力将会逐步增大，但需谨防报告不及预期的可能性。国内豆粕方面，现货近几日下跌，也是对前期连续上涨的调整，但其实供应在4月中旬前难见太大的增量，而下游需求好转明显，近月05仍然可以以回调偏多对待，时机上可以等待种植报告出炉后操作，内盘强于外盘在短期有持续的基本面，而中长期合约的高度暂时难以看到太高。