美股一线|AI热带动三大股指齐涨，英伟达业绩井喷，美联储对降息持谨慎态度

2024-02-26 舒晓婷 21世纪经济报道阅读 15208

艾媒咨询｜2023年中国AIGC行业发展研究报告

随着人工智能技术的不断发展，AIGC技术也日益成熟，广泛应用于更多领域，其广阔的应用前景将推动AIGC市场规模快速增长。艾媒咨询预测，预计2023年中国AIGC核心市场规模将达79.3亿元，2028年将达2767.4亿元。

　　过去一周，美国三大股指集体收涨。道琼斯工业指数累涨1.30%，报39131.53点；以科技股为主的纳斯达克综合指数累涨1.40%，报15996.82点；标普500指数累涨1.66%，报5088.80点。

　　Ameriprise首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，英伟达是推动纳斯达克综合指数和标普500指数走高的关键公司之一。

　　上周四，英伟达在发布“井喷式”收益后大涨，推动这家芯片制造商的股票市值增加了2770亿美元，创下华尔街有史以来的最大单日涨幅。

　　方德研究中心首席海外市场分析师傅英杰接受21世纪经济报道记者采访时表示，英伟达已实现连续四个季度盈利超市场预期，且下个季度营收指引约为240亿美元，远超219亿美元的市场预期。在市场质疑AI炒作是否存在泡沫之际，英伟达实实在在业绩为短线和长线投资者提供了新的布局机会。从目前形势来看，美股AI热潮大概率仍将持续一段时间。

　　招商证券研究发展中心宏观经济高级分析师张岸天对21世纪经济报道记者称，上周美国股市对于英伟达的价格反应幅度大于美联储的预期管理。投资者已经意识到七巨头（谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）的高估值并进行了审慎调整和止盈，目前正根据增量信息来判断下一步是泡沫破裂还是动量持续。

　　AI概念是影响美股的拐点性因素

　　今年以来，美国三大股指均上涨。其中，道琼斯工业平均指数累涨3.83%，纳斯达克综合指数累涨6.56%，标普500指数累涨6.69%。

　　近期，美股表现受益于企业业绩的提振。根据LSEG IBES的数据，随着绝大多数公司发布财报，标普500指数成分股公司2023年第四季度收益有望同比增长10%，这将是自2022年第一季度以来的最大增幅。

　　在张岸天看来，AI概念是目前影响美股走势的最关键拐点性因素。她告诉21世纪经济报道记者，考虑到前期美国经济基本面景气较好，美联储降息预期，加之美股分子端和分母端都指向利好，多重因素方向一致的情况下，美国机构资金在美股配置已经仓位较重，且杠杆水平不低。“未来，受大选年潜在的各类风险情绪冲击和美国基本面非线性走弱的因素影响，伴随叙事背景改变，AI概念负面增量信息冲击，市场很可能会过度反应，触发美股趋势拐点。”

　　瑞银全球财富管理的分析师称，保持对美国大型科技股的战略敞口很重要，科技股可能会进一步走高。生成式人工智能将被证明是未来十年的增长主题。

　　美联储对降息持谨慎态度

　　上周三公布的1月30日至31日联邦公开市场委员会会议纪要显示，美联储官员在上次会议上表示，他们不急于降息，并对通胀持乐观且谨慎的态度。

　　“在讨论政策前景时，与会者判断，政策利率可能处于本轮紧缩周期的峰值，”会议纪要称。但是，“与会者普遍指出，他们认为在对通胀持续向2%迈进有更大信心之前，降低联邦基金利率目标区间是不合适的。”

　　会议纪要称，多数与会者指出过快放松政策立场的风险，并强调仔细评估即将公布的数据对于判断通胀是否持续降至2%的重要性。

　　“美联储官员的评论和1月FOMC会议纪要表明，首次降息时间预计晚于我们此前预测的5月，”高盛首席经济学家简•哈祖斯(Jan Hatzius)称。

　　安永首席经济学家格雷戈里•达科指出，由于美联储在通胀飙升至40年来最高水平时收紧政策的时间较晚，因此可能会对过早降息更为谨慎。他补充称，市场对降息周期的预期太早、太快，除非经济形势发生实质性变化，除非我们看到经济活动明显放缓，通胀放缓速度更快，否则降息周期不太可能实现。

　　后续，通胀仍将是美联储调整货币政策的主要考虑因素之一。美国1月核心PCE价格指数本周将公布。此前，2023年12月核心PCE的环比和同比值分别在0.17%和2.9%。

　　张岸天告诉21世纪经济报道记者，由于2月13日发布的CPI数据偏强，反映出房租和服务业价格压力，因此预计，1月美国核心PCE环比涨幅在0.3%~0.4%，同比涨幅在2.7%~2.8%。此外，核心PCE同比涨幅能够可持续地保持在低于3%的水平，在一定程度上是今年第二至第三季度美联储可以启动降息的前提条件之一。