奢侈品巨头业绩报告相继出炉 谁是真“顶流”？
本月初，开云集团和爱马仕集团相继公布2023财年业绩报告，可谓有喜有忧。开云集团旗下古驰、圣罗兰和葆蝶家的业绩迎来集体下滑，而爱马仕仍然领跑行业，取得异于奢侈品界寒冬的成绩。
近期，LVMH集团和历峰集团发布最新业绩报告，综合对比这四家上市公司，谁才是侈品圈真正“顶流”？
几家欢喜几家愁
总体营收数据上，本次发布2023财年全年业绩报告的LVMH集团、开云集团和爱马仕集团在一年中分别录得营收862亿欧元、196亿欧元和134亿欧元，LVMH和爱马仕的同比增长分别为9%和21%，开云集团则下降4%。历峰集团在2023年9-12月的营收则同比增长8%至56亿欧元，前三个季度营收超150万亿欧元，预计全年营收将突破200亿欧元。
在利润方面，LVMH、开云及爱马仕在2023财年分别录得228亿欧元、30亿欧元和43亿欧元，其中爱马仕利润同比增幅最大，达28%，开云表现最差，较2022年的数据下跌17%，LVMH则同比增长8%，低于此前增长率，成绩中规中矩。而在历峰最新的半年报中，其利润则同比下滑2%降至27亿欧元。不难看出，爱马仕是利润率上的最大赢家。
（数据根据各家财报整理）
从2023年全年股市情况来看，LVMH和爱马仕每股价格分别增长约40欧元和446欧元，开云和历峰的每股价格则分别跌去约84欧元和12瑞士法郎（约为12欧元）。在2023年年初，LVMH集团市值首次达到4000亿欧元，掌门人Bernard Arnault在4月登顶世界首富，其家族几次回购集团股票、成员个人绯闻及内部继承谜团也受到多方关注。同样是在2023年4月，一向低调的爱马仕也将市值首次拉高至2000亿欧元，每股价格约为LVMH集团的十倍，并呈现出可观的涨势图。
相比身价提升的“巨无霸”和“奢侈茅”，历峰和开云的数据就没那么喜人了。在2023年年中的一波股市小高峰后，四家上市公司都在第四季度折戟，但开云并没有回升到原有水平，甚至一路走低，历峰虽然勉强回到年初水准，但也没有新的突破。
（图片来源：分析师网站FinanceCharts的截图）
若是在四家上市公司的业绩报告中寻找相似之处，中国市场的逐渐复苏一定是答案之一，高管们几乎一致表示，对中国市场抱有信心。
历峰集团在本财年第三季度的成绩正是得益于中国市场销售额25%的增长，包含中国市场的亚太地区销售额按固定汇率也增长了13%。就前三季度来看，亚太市场成为全年唯一增幅达双位数的区域，其收入占集团总收入的40%。
对开云集团来说，亚太地区（不包含日本）和日本则是唯二两个业绩实现增长的地区，也是唯二两个在全年四季度都保持增长的市场。但开云集团在中国市场2023年业绩增长34%，总体恢复情况低于预期，主要还是受到了出境旅游反弹的影响。
LVMH和爱马仕则继续用扩张押注中国市场。此前LVMH的财报会议透露，中国顾客数量是2019年的两倍。来自游客的业务占比相对下降，但这部分的收入仍然与之前持平，这意味着中国国内的购买量大幅增长。为满足这一需求，LV和迪奥正在考虑在中国开设更大的门店。
爱马仕则投资了2.5亿欧元用于改善其亚洲分销，重点是中国的北京和成都，并分别于2023年7月和10月在天津和成都开设了新门店，今年1月也在无锡开设新店，未来还计划在深圳开设新门店。同时，爱马仕还入驻了小红书平台。
涨价、营销、争地产
目前，奢侈品正在不断涨价，不少品牌和款式都成为了“理财产品”。
去年年末，开云集团旗下品牌巴黎世家上调多款热门手袋和鞋履的价格，涨幅于1%至12%；2月9日，爱马仕在财报会议中表示，2024年将对旗下全线产品进行调价，全球平均涨幅在8%；几天前，LV也公开回应涨价，中国区涨价涉及的包袋主要有4-5款，涨价幅度在1000元左右。
对于奢侈品来说，涨价也意味着继续划分和筛选客户群，并巩固自身品牌的格调和地位。尽管一向低调，且长期处于业内顶端地位，爱马仕近年来也加大了在品牌营销和客户维护上的动作。从其公布的数据来看，爱马仕2023年传播支出为8.6亿欧元，下半年有6亿欧元用于品牌和客户活动。其首席财务官Éric du Halgouët强调，公司正在将其宣传预算集中在客户受邀才能参加的活动上。在涨价的同时，维护高净值客户，继续打造精英品牌的形象，巩固自己在业内“金字塔尖”的地位，正是爱马仕剑锋所指。
而开云集团当前的路线似乎与爱马仕大相径庭。虽然当家品牌古驰正在开设针对VIP客户的私人商店，推出高端产品，还为客户定制行李箱，但此前过于大众化的品牌形象及曾经倚重客户的迟滞回应让古驰的“觉醒”之路走得有些艰难，外界对其新任设计师的表现也褒贬不一。不过掌门人François-Henri Pinault并不打算放弃继续加码品牌建设，他表示，集团的首要任务就是进一步培养品牌排他性。
巩固品牌形象对传统硬奢玩家历峰集团而言相对轻松，其珠宝业务收入占比也在持续扩大，与此同时，历峰正在尝试开拓软奢赛道。去年9月，历峰宣布成立高级香水与美容部门，正式加入高奢美妆市场，目前旗下6个品牌都发展了香水公司。另外，在过去一年中，虽然向发发奇（Farfetch）出售旗下YNAP平台的计划落空，但历峰也还正积极为持续亏损的电商业务寻找破解方案。
相比同行，LVMH集团在2023年的新闻动向则令人眼花缭乱。不久前，LVMH集团旗下品牌尚美巴黎（Chaumet）揭晓了2024巴黎夏季奥运会和残奥会的奖牌，继续为今年在家门口“打广告”做铺垫。同时，Arnault家族内部新闻不断，先是Bernard三儿子和知名女星的情感生活被全球媒体关注，后是家族继承之战“开打”，关于“五个孩子谁能继承Bernard位置”的猜想成为2023年业内最火热的话题。
另外，由于近年来业内公司疯狂购入地产的潮流，巴黎香榭丽舍大街、纽约第五大道、伦敦老邦德街等黄金商业街区都成为了巨头们瞄准的对象。不过爱马仕现任掌门人表示，正在寻找常规购物热点之外的其他旗舰店址，但不会参与Prada、古驰等品牌抢购第五大道房地产争夺战，也不打算与LVMH集团、开云集团竞争巴黎香榭丽舍大街的位置。
