静待“窗口期”，国内跨境支付服务商继续寻求上市机会

　　尽管全球IPO市场尚未全面复苏，境内跨境支付服务机构仍在继续寻求上市机会。

　　1月11日，连连数字科技股份有限公司（下称“连连数字”）更新招股说明书显示，截至9月30日，连连数字服务的商户及企业数量累计增至约320万家，去年前9个月企业的数字支付服务总支付额（“TPV”）达到人民币13120亿元，这两项数据均超过2022年全年数据。

　　在业内人士看来，客户数量与TPV的持续增长，有助于提升连连数字的IPO胜算。毕竟，随着跨境电商支付服务市场竞争激烈，越来越多二级市场投资机构日益关注跨境支付服务商的获客能力与业务增长潜力，且这两项数值能比较全面地反映跨境支付服务商的业务增长可持续性。

　　记者了解到，随着越来越多国内企业通过跨境电商模式“出海”，不只是国内跨境支付服务商纷纷涌现，海外跨境支付服务商也在积极布局中国市场。尤其在成功上市后，dLocal等境外跨境支付服务商正凭借资金实力与全球各地本地化支付资源整合能力，持续扩大中国市场的业务版图。

　　记者多方了解到，面对境外跨境支付服务商的激烈竞争，如何寻求差异化竞争，也成为国内跨境支付服务商的一大挑战。目前，相比境外跨境支付服务商聚焦积极跨境电商出海的大中型国内企业，国内跨境支付服务商则凭借本土化市场深耕能力，在积极拓展大中型企业跨境电商支付服务同时，进一步聚焦中小微企业跨境电商出海。

　　由于中小微企业普遍缺乏专门的海外营销、物流、支付结算能力，目前众多国内跨境支付服务商需提供涵盖数字支付服务与增值服务的综合数字解决方案。比如数字支付服务主要包括跨境收款、付款、收单、汇兑、虚拟银行卡与聚合支付等，增值服务则包括数字化营销、运营支持、引流等商业服务；以及账户及电子钱包、软件开发等技术服务。

　　博通分析金融行业资深分析师王蓬博认为，综合数字解决方案正受到越来越多积极出海的国内企业欢迎，因为数字支付服务能有效解决跨境电商支付领域普遍存在的离岸账户开立难费用高、资金到账效率低、汇率风险大、反欺诈能力不足等痛点，增值服务则有助于协助国内企业成功拓展更多海外市场。

　　“若连连数字能凭借综合数字解决方案实现商户数量与总交易规模的持续增长，也将进一步增加二级市场投资人的认购信心。”他指出。目前连连数字的新增中国跨境商户平均TPV拓展率（一个期间的TPV除以上一个期间的同期TPV）增速达到320%，某种程度显示国内跨境支付行业仍具备巨大的增长潜力。

　　数据显示，截至2023年底，连连数字建立由64项支付牌照及相关资质组成的全球牌照布局，覆盖逾100个国家及地区并支持使用逾130种货币进行交易的全球支付网络，这也是驱动企业客户数量与TPV保持增长的一大基础。

　　也有业内人士指出，连连数字等国内跨境支付服务商能否早日登陆港股等资本市场，一个关键因素是跨境电商支付作为金融科技的一个细分赛道，能否获得相关部门的批复。

　　目前，境内相关部门仍对金融科技平台IPO持相对谨慎的态度，令港交所对跨境支付服务商的上市申请也相对“慎重”。

　　记者还获悉，除了监管因素，另一个影响国内跨境支付服务商能否获得二级市场投资人青睐的一大因素，是前者的获客成本能否持续降低。

　　王蓬博指出，当前商户和企业数量的增加，并未引起连连数字销售和营销费用大幅增长，且连连数字的平均获客成本已从2020年的207元降至100元以下，表明国内跨境支付服务商已经找到新的本土化运营策略，在不断降低获客成本同时持续扩大客群规模。

　　“这令国内跨境支付服务商面对境外同行的竞争压力，拥有新的竞争力。”他直言。但国内跨境支付服务商若要成功登陆资本市场，仍需静待IPO窗口期与相关部门批复。