百度营收利润双超预期 AI有望带动业绩持续增长

艾媒咨询|2023年中国AIGC行业发展研究报告

随着人工智能技术的不断发展,AIGC技术也日益成熟,广泛应用于更多领域,其广阔的应用前景将推动AIGC市场规模快速增长。艾媒咨询预测,预计2023年中国AIGC核心市场规模将达79.3亿元,2028年将达2767.4亿元。

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  北京时间11月21日,百度发布第三季度财务报告,显示三季度营收达344.47亿元,归属于百度的净利润(non-GAAP)达73亿元,同比增长23%,营收、利润均超市场预期。

  其中,百度核心收入266亿元,归属于百度核心的净利润(non-GAAP)达70亿元,同比增长21%;百度核心在线营销收入增长至197亿元。

  百度的业绩表现与其持续演进的AI能力不无相关。近三个月内,文心一言向全社会开放,百度发布文心大模型4.0版本,目前文心一言用户数已达7000万。

  “在生成式AI和基础模型的新兴机遇背景下,百度不断强化技术、改进产品,特别是推出了文心大模型4.0,这是百度最强大的基础模型。我们还利用文心大模型和文心一言的能力,重构了消费级、企业级产品及自身运营,在带来AI原生体验的同时,不断提升效率。”百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示。

  营收利润双超预期

  百度本季各项指标增长表现亮眼。

  财报显示,百度第三季度营收达344亿元,同比增长6%。其中,百度核心收入为266亿元,同比增长5%。在线营销收入为197亿元,同比增长5%,非在线营销收入为69亿元,同比增长6%。

  百度本季度实现经营利润63亿元,同比增长18%。其中,百度核心经营利润为55亿元,同比增长10%,经营利润率为21%。non-GAAP下百度核心经营利润为67亿元,经营利润率为25%。

  从利润增长来看,本季度,non-GAAP下归属于百度的净利润为73亿元,同比增长23%。百度核心净利润为70亿元,同比增长21%,净利润率为26%。

  百度本季度各项指标呈现增长态势,与其AI能力的加持相关。自文心一言向全社会开放后,10月,文心大模型4.0发布,用户可以通过文心一言体验文心4.0版本,企业可以通过百度智能云千帆大模型平台调用文心4.0的API。目前,文心一言用户数达7000万,覆盖场景4300个。

  这也为百度开辟新的发展机遇。据介绍,文心一言开放首日即回答用户3342万个问题,迎来用户数量的快速增长。近期,基于文心大模型4.0的“文心一言专业版”上线,针对专业人士需求开放收费使用,这也使文心大模型与市场上的其他模型区别开来。相较免费的基础版,专业版具备更强的模型能力和图片生成能力。

  同时,文心大模型的API调用量呈指数级增长。不久前,李彦宏在演讲中表示,文心大模型调用量“超过其他200家大模型之和”。据介绍,每个月在百度千帆大模型平台上调用大模型能力的企业超过1万家。

  “百度世界大会后,AI对公司广告业务、云计算业务的改造持续深入,有望带来用户时长、广告价格、云基础设施用量以及云原生业务的增长。”中信证券研报分析称,“我们持续看好公司基本面的持续复苏以及AI等新业务带来的投资机会。”

  AI带动业绩持续增长

  从百度今年以来的种种动作来看,AI已然成为其未来业绩的重要支撑点。

  近期,百度多款AI原生应用数据指标显著增长。通过基于文心大模型和文心一言对旗下产品进行全面重构,百度上线百度新搜索、百度新文库、百度网盘“云一朵”、百度地图、百度GBI等多款AI原生应用。

  重构后的AI原生应用在用户量上实现显著增长:在百度App,有64万创作者使用AI辅助创作工具生产了1400万条内容,获得300亿播放;百度网盘“云一朵”上线后,成为全球首个“个人云智能助理”,用户量已达2000万;百度文库AI新功能累计使用用户超3000万。

  同时,百度AI原生应用的用户粘性和活跃度也在快速攀升。据介绍,文心一言已上线的提示词累计使用量达到 2000 万次;百度文库AI新功能累计使用次数破2亿;截至10月中旬,百度输入法“超会写”累计请求量超1亿次,用户点赞率超过80%。

  全新的AI原生体验将带动用户在线时长的提升,释放新的变现机会。以新搜索为例,极致满足、推荐激发和多轮交互三大特性可以有效提升用户粘性、激发新需求,实现商业变现;以百度文库为例,文库从“内容工具”重构为“生产力工具”,推出智能文本和PPT的生成与编辑等功能,文库付费率出现明显提升。

  百度还构建了从0到1的AI原生应用,并逐步推进其使用率及商业化,例如国内首个生成式商业智能产品“百度GBI”,以及AI编程助手百度Comate。据介绍,越来越多传统行业的企业客户对上述产品显现出浓厚兴趣。

  “大模型正逐渐渗透百度全产品线,加速吸纳终端用户的反馈,促进模型性能的优化,并提升不同场景适配的能力;同时,重构的产品线也有望提升业务基本盘的竞争壁垒。”中金公司研报分析称,“在这个基础上,我们认为大模型生态持续扩充(AI原生应用生态、插件生态和三方模型管纳生态)对百度有关键意义,或加强公司在生成式AI时代的领导地位。”

  百度云收入增速可期

  百度的大模型能力不仅在向C端产品线渗透,也有望进一步助推云业务的增速。

  据介绍,源于快速上涨的AI原生应用需求,百度智能云面向客户提供了涵盖五大需求的全栈服务方案,包括AI算力、大模型API调用、大模型二次开发、AI原生应用开发工具和AI原生应用商店。

  目前,百度智能云千帆大模型平台服务企业超过2万家,覆盖近500个场景。例如,好未来基于百度智能云完成了大模型的训练开发,显著提升大模型效果;面壁科技在百度智能云上完成多个大模型的训练和优化,保障了模型训练的连续性,取得了良好的模型收敛效果。

  同时,在促进AI原生应用生态繁荣方面,插件具有重要意义,是门槛低、容易上手的AI原生应用。自今年9月灵境矩阵插件平台上线以来,已有2.7万开发者申请入驻,其中包括携程、中信出版集团、中国司法大数据研究院等合作伙伴。

  “随着AI云原生的持续增长,公司在AI基础设施用量、AI应用生态等层面有望持续受益。”中信证券研报指出,“全年维度,我们预计2023全年百度云收入增速有望超出行业平均水平,文心一言对云的贡献预计最快在年底开始逐步显现。”

  高盛研报则认为,生成式AI与百度现有云业务结合,并升级了搜索广告业务,未来2-3年有机会重塑市场份额分配。同时,生成式AI增强了百度云业务的稳健发展,受益于MaaS的增量收入,预计2023-2025年百度的收入复合年增长率为23%。

  同时,考虑到百度未来广告收入的健康复苏,在生成式AI协同作用下,百度流量有望进一步商业化变现。以上多个因素,将有望支撑百度公司的后续股价。

  本文仅供参考,不作为投资依据

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随着人工智能技术的不断发展,AIGC技术也日益成熟,广泛应用于更多领域,其广阔的应用前景将推动AIGC市场规模快速增长。艾媒咨询预测,预计2023年中国AIGC核心市场规模将达79.3亿元,2028年将达2767.4亿元。

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