六月科创板块“好事连连”,消费电子ETF领跑市场丨ETF深观察

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信创基础消费潜力较大,尤其在办公软件领域,对办公OA、编辑类的国产软件已普遍被企业应用,如企业微信、WPS等已积累了大量的用户群体。在国家信息安全驱动的需求下,信创产品及解决方案应用将在各行各业的渗透持续加深,行业规模持续增长。

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  拥有“强科创属性”的半导体板块,正愈加显现长期投资机遇。

  进入6月,在公募市场上,投资者的热情正显著重返以半导体板块为首的消费电子领域,一批跟踪半导体芯片指数的ETF收益率呈现出大举攀升态势。Wind数据显示,月内接近半数半导体主题分类的ETF基金,其涨幅均达到了7%以上。

  在头部百亿规模的半导体ETF整体保持规模稳定的同时,华夏国证消费电子ETF(159732)等中小型规模的ETF,也迎来了较为明显的份额增长,甚至突破成立近3年来的历史新高。

  华夏基金指出,近期消费电子板块表现领先,主要受消息面利好叠加后影响。在政策、资金、AI多方驱动下,半导体或将开启新一轮的景气上行周期。

  半数芯片ETF月内增幅超7%

  在隶属于Wind半导体主题分类的56只ETF基金中,有54只产品月内均取得正收益,27只区间涨幅则在7%以上,占比48%。

  其中,涨幅居前的多为跟踪上证、国证、中证半导体指数的ETF产品。例如目前全市场规模最大的半导体ETF——华夏国证半导体芯片ETF(159995),其截至6月20日的月内涨幅已经达到了8.23%,该基金的最新净值规模为225亿元。

  公开信息显示,华夏国证半导体芯片ETF跟踪国证消费电子指数,主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司,行业分布于电子制造、半导体、光学光电子等成长板块。而作为该基金第一大重仓股的北方华创,在近20日内取得了尤其凌厉的上涨,增幅超12.6%。

  此外,国联安中证全指半导体ETF、国泰CES半导体ETF两只基金的规模紧随其后,也均在百亿元以上,月内收益率则分别达到了8.51%和8.74%。

  从成交金额来看,6月以来,市场对半导体ETF的交投热情始终十分活跃。截至6月20日,全市场半导体主题ETF在月内的总成交额达到982.57亿元。

  值得一提的是,一些中小型规模ETF在近期显著获得了资金的青睐。例如6月20日,华夏国证消费电子ETF(159732)份额进一步提升至12.47亿份,刷新了基金自2021年8月成立以来的历史新高。仅从6月单月来看,这一份额相较月初也快速增长了2.6亿份不止。

  华夏基金指出,近期成长风格持续占优,反映的是随着市场进入调整、红利板块全面下行之后资金的高低切换行为。从市场策略视角看,资金选择前期预期较低、表现较弱的科技成长赛道,一方面是因为赛道更加抗跌,另一方面也因为存在着更多的博弈反转机会。

  “消费电子在利好刺激下开始表现,短期看市场依然在价值风格主导的调整阶段,而成长/价值的剪刀差收敛才刚开始,空间和时间维度上看成长风格占优有望延续。”华夏基金表示。

  消息面利好不断

  以周期性的视角来看,在全球市场复苏、政策支持、AI技术需求驱动等多方面合力下,业内普遍认为半导体行业利空因素正在出尽,并走出底部区间。

  AI创新及其应用场景的演进,是拓展半导体产业空间的重要驱动力。据麦肯锡预测,AI大模型相关算力需求快速增加推动下,以能耗衡量,全球服务器规模将从2024年的70Gw增长至390GW。

  眼下AI终端的加速落地,无疑意味着对消费电子产业链、云计算和半导体等行业的利好。有研究机构表示,苹果积极布局AI云服务器,将高端芯片如M2Ultra部署至云计算服务器,用于处理先进的AI任务,进而为端侧提供AI相关功能。随着数据中心日益成为 AI模型时代的稀缺资源,服务器作为核心载体也将迎来增长。

  而在需求侧,具备较强科创属性的半导体产业,始终是我国“新质生产力”的重要一环。

  在经历了2023年半导体供应链库存的持续调整后,2024年以来,全球半导体的销售额得以好转,其中亚太地区又将为全球供给提供重要增量。

  据了解,当前中国已经连续四个季度成为全球最大半导体设备市场。SEAJ数据显示,2024年第一季度全球半导体制造设备销售额为264.2亿美元,同比下滑2%。但在其中,中国大陆半导体制造设备同期逆势翻倍,今年第一季度销售额125.2亿元,同比增长了113%。

  今年6月以来,受到国内外消息面叠加影响,消费电子板块进一步在全市场表现居前。例如政策面上,6月7日国家大基金三期正式获批,政策扶持的明确态度与强大的资金助力,将为相关产业投资注入新动能。

  自6月11日的WWDC24大会以来,一系列的行业技术新动态也在向市场不断注入利好。华夏基金指出,市场预期苹果将开发全新设计的iPhone手机,或带来新一轮产品周期;Applelnteligence的发布、与OpenAI合作在Siri中加入ChatGpt等,有望开启新一轮创新周期和换机潮,因此较好地提振了市场对消费电子板块预期。

  6月21日,华为开发者大会正式召开,有行业人士对此指出,后续可以期待HarmonyOSNEXT、新一代盘古大模型等成果出现。此外,多款搭载前沿技术芯片的PC设备在夏秋季的陆续上市,均有望为消费电子二级市场走势注入积极动能。

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信创基础消费潜力较大,尤其在办公软件领域,对办公OA、编辑类的国产软件已普遍被企业应用,如企业微信、WPS等已积累了大量的用户群体。在国家信息安全驱动的需求下,信创产品及解决方案应用将在各行各业的渗透持续加深,行业规模持续增长。

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