四年累计亏损近30亿,叮当健康成功上市的背后遇到什么难题?

艾媒咨询|2022-2023年全球与中国大健康产业运行大数据及决策分析报告

随着人们对健康的关注度和需求度的逐渐上升,大健康产业已经成为全球热点和新的经济增长点。大健康产业顺应了中国经济转型升级、绿色发展的趋势,全球医疗健康产业投融资金额最多集中在2021年,全年达到6846.03亿元,投融资数量最多在2019年,达2044起。

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   艾媒网(iimedia.cn)获悉,叮当健康在港交所公告称,公司全球发售3353.7万股股份,其中香港发售股份335.4万股,国际发售股份3018.3万股,另有15%超额配股权;2022年9月1日至9月6日招股;发售价将为每股发售股份12.00港元,每手买卖单位500股,入场费约6060港元;中金公司及招银国际为联席保荐人;预期股份将于2022年9月14日于联交所主板挂牌上市。

  此前,招股书显示,2018-2021年,叮当健康的营业收入分别达到5.85亿元、12.76亿元、22.29亿元和36.79亿元;同期,公司净亏损分别为1.03亿元、2.74亿元、9.19亿元、15.99亿元,亏损金额不断扩大,合计亏损28.96亿元。可以看出,尽管营收呈现连年增长态势,但实际年增长已从118.12%降至2021的65.1%,增长幅度大幅放缓。

  亏损额度的不断增长,与叮当快药毫无节制的扩张之路密切相关。一直以来,叮当健康前身为叮当快药曾打出“线上下单、28min内收到药品”的宣传旗号,希望以此来迎合消费者对于购买药品的紧急需求,但这种模式下所背负的成本相对较高,招股书显示,2018-2021年间叮当健康履约成本分别占营收的16.7%、15.7%、12.7%和11.2%。

  除去高成本的运作外,高度依赖第三方也是叮当健康存在的问题之一。叮当健康超96%收入来自药品及医疗健康业务,该业务中,按照销售渠道划分主要分为线下零售,线上直营与业务分销三个方面。其中,线上直营渠道收入占比在75%左右,而在2022年第一季度,第三方线上平台收入占比飙升至72.5%,自营线上平台仅占27.5%,业务依赖风险加大。

  当前,叮当健康所处医药健康行业潜力巨大,竞争也是异常激烈。中国面临加速步入老龄化社会、青年群体亚健康及慢性病比例增加等问题,居民全时段用药需求增加,而2020年疫情的爆发,加速了居民消费习惯的转变,更是进一步促进了居民对线上医疗的需求,这使得资本的目光开始聚焦于医药电商行业。2021年中国医药电商行业全年投融资金额达到1265.07亿元,数量达三百多起,相较于2020年有所下降,但整体来看稳好。

  从我国医药电商企业情况来看,近年来,老牌药企、互联网厂商争相切入医药电商,医药电商赛道拥挤,大量医药电商企业在不断涌现。可以预见,在需求、政策、资本三重利好的背景下,医药电商行业有望进入发展黄金时间。

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随着人们对健康的关注度和需求度的逐渐上升,大健康产业已经成为全球热点和新的经济增长点。大健康产业顺应了中国经济转型升级、绿色发展的趋势,全球医疗健康产业投融资金额最多集中在2021年,全年达到6846.03亿元,投融资数量最多在2019年,达2044起。

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