洽洽食品2021年一季报:营收13.79 亿元,净利润同比增长超三成

  4月21日,洽洽食品(002557.SZ)发布2021年一季报,其实现营收、净利双增,且增幅均在为20%以上。

  财报数据显示,今年一季度洽洽食品实现营收13.79 亿元,同比增长20.22%;归母净利润1.98 亿元,同比增长32.7%;归母扣非净利润1.77 亿元,同比增长38.12%。

  天眼查APP数据显示,洽洽食品成立于2001年,是一家以传统炒货、坚果为主营的现代休闲食品企业。2011年3月,洽洽食品在深交所挂牌上市,被称为“炒货第一股”。

  洽洽食品主要生产坚果炒货类、焙烤类休闲食品,经过多年的发展,其产品线日趋丰富,成功推出洽洽香瓜子、焦糖山核桃蓝袋系列瓜子、小黄袋每日坚果、洽洽喀吱脆、洽洽小而香、洽洽怪U味等产品。

  洽洽食品的主营收入来自瓜子和坚果。受去年疫情影响,催生了瓜子的家庭消费需求,以及坚果礼盒销售的停滞,瓜子和坚果类目存在基数差异。今年一季度瓜子销售同比增幅超过10%,坚果增幅超过50%。同时,洽洽食品2020年下半年推出的益生菌小蓝袋每日坚果及坚果燕麦片等新品,也贡献了增量。

  此前4月16日,洽洽食品披露2020年报,其营业总收入和净利润分别为52.89亿元和8.05亿元,较去年同期分别增长9.35%和30.73%。对比三只松鼠、良品铺子、盐津铺子、甘源食品这几家A股小零食上市公司,洽洽食品盈利领先,2020年净利润比良品铺子(3.44亿元)和三只松鼠(3.01亿元)加起来还多。

  但值得注意的是,回顾洽洽食品近年来发展可以看到,其营收增速已连续三年收窄。数据显示,2018年,洽洽食品营收同比增长16.5%至41.97亿元;2019年营收同比增长15.25%至48.37亿元,而2020年营收增幅再度收窄至9.35%。

  同在4月21日,三只松鼠发布2021年第一季度报告,今年前三月营业收入36.71亿元,同比增长7.58%;同期归属于母公司的净利润为3.15亿元,同比增长67.57%。

  目前,我国休闲零食市场规模已破万亿元,我国休闲食品行业将呈现出长期稳定增长的态势。艾媒咨询数据显示,2020年中国休闲食品行业规模达11200亿元,预计2021年将达到11562亿元。

2010-2021年中国休闲食品行业规模及预测.png

  而作为休闲食品的细分领域之一,坚果炒货市场规模也不断扩大。截至2019年底,我国坚果炒货行业规模以上企业销售规模达1766.4亿元,同期上涨了8.0%,2020年更是突破1800亿元。随着人们对健康食品需求度的不断提升,坚果行业将持续保持强劲的发展势头。

  值得一提的是,洽洽食品副总裁王斌曾表示,瓜子是洽洽食品的第一业务线,在保持该业务优势的基础上,继续做大做强。洽洽坚果是第二业务线,洽洽食品将把重心向坚果调整,洽洽将用1-2年的时间做到每日坚果第一,3-5年时间做到中国坚果第一,10年时间成为世界坚果领先企业。

  对于洽洽食品一季报,4月22日,中信建投证券发布研报指出:在瓜子+坚果双轮驱动下,洽洽正开启新一轮增长。预计2021-2023 年,洽洽食品可实现收入62.3亿元、71.8亿元、82.3 亿元,实现归母净利润9.6亿元、11.2亿元、13亿元,对应EPS 为1.89、2.21、2.57元/股,对应PE为29X、25X、21X,维持“买入”评级。

  同在4月22日,国泰君安证券也发布研报称,洽洽食品2021年一季度收入增速基本符合前期预期,瓜子增速约10%(其中蓝袋瓜子增速在15%以上),坚果增速约50%-60%。而此前民生证券也曾预计,2021-2023 年洽洽食品实现收入61.05亿元、68.75亿元、76.93 亿元,同比增长15.4%、12.6%、11.9%。