12次遭沽空！一月内市值蒸发近半，跟谁学会是下一个“瑞幸”吗？

　　作为国内K12在线大班课程领域龙头之一的跟谁学（NYSE：GSX），通过名师引领和高效运营，逐渐加强内容呈现以及获客能力，在中国在线教育领域中也逐渐占据领先地位。目前，跟谁学是在线教育企业中唯一保持连续9季度盈利的企业，也是在线大班课领域唯一盈利企业。

　　公开资料显示，跟谁学创立于2014 年，旗下拥有两大与K12在线教育课程相关的品牌，分别是聚焦K12的“高途课堂”与覆盖K12及成人教育的“跟谁学”。

　　创立以来，跟谁学可谓是顺风顺水。成立仅一年，跟谁学便完成了5000万美金A轮融资，刷新中国创业公司A轮融资纪录；2019年，跟谁学赴纽交所上市，成为了纽交所上市的首家规模盈利的K12在线教育机构。

　　跟谁学的异军突起，离不开大环境的利好。近年来，随着消费升级，在线教育已蔚然成风。而今年疫情的不期而至更是显著推动了在线教育的繁荣，加之传统院校均尝试使用线上课程来保证教育计划的推进，包括跟谁学等在内的在线教育品牌深受市场青睐。iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示，预计2020年，中国在线教育用户规模将达到3.51亿人。

　　9月2日，跟谁学发布2020财年第二季度财报。财报显示，跟谁学2020财年第二季度收入达16.5亿元，同比大增367%；正价课付费人次数达156.7万，同比大增332%；净利润达7271万元，同比大增133%。

　　二季度，跟谁学K12在线课程的收入为13.85亿元，同比增长412.4%，K12在线课程的现金收入为21.961亿元，同比增长335.5%。

　　不过，跟谁学在披露财报的同时，也披露目前正遭SEC(美国证券交易委员会)调查。跟谁学表示，公司目前正在积极配合该问询，但无法预测该项问询工作的时间、结果及最终结论。

　　受此影响，财报发布当天，跟谁学股价开盘大跌逾 15%，盘中一度下跌 18%。截至收盘已跌 12.05%，报价 83.28 美元。这意味着，跟谁学总市值相较一个月前竟已消失近半。

　　事实上，今年2月开始，这家公司却先后遭遇来自灰熊、香橼、浑水、天蝎等做空机构发布的十几轮做空报告，甚至被浑水创始人公开指出其“（业绩）好的令人难以置信，接近完全欺诈”。目前，跟谁学已被美国SEC（美国证券交易委员会）调查，但公司无法预测该项问询工作的时间、结果及最终结论。

　　跟谁学一系列的“魔幻”事件，让市场与媒体都在质疑它是否会成为下一个瑞幸。不过，跟谁学和瑞幸的做空报告有着本质区别。瑞幸的做空报告是“我去xx个门店查小票数人头，有证据你造假了”；跟谁学的做空报告是“你的业绩太好了，我觉得你有问题”，并无实锤。

　　对此，跟谁学CEO陈向东表示：“说句特别真切的话，就是SEC介入调查是我们特别开心的事，因为刚才讲过了，SEC的调查和AC的独立调查其实是证明一家好公司的最好办法，也是个唯一方法，所以我们对这样的调查是蛮欢迎的。”

　　但是，跟学谁能否过关斩将、打怪升级，需要交给时间和市场来验证。