网易发布2025年财报：游戏业务重回双位数增长，AI深度融入研发全流程
艾媒网（iimedia.cn）获悉，2月11日，网易发布2025年第四季度及全年财报。2025年网易全年营收1126亿元，同比增长6.9%；归母净利润为338亿元，同比增长13.8%。游戏业务仍是网易的核心增长引擎。2025年，游戏及相关增值服务营收921亿元，其中在线游戏净收入896亿元，同比增长11%，重回双位数增长。
财报发布后的电话会议中，网易首席执行官丁磊明确表示，人工智能已成为公司研发与运营的基础核心能力。针对“世界模型降低游戏开发门槛”的市场讨论，网易管理层回应称，AI确实降低了内容制作的技术入门成本，但同时显著提高了头部商业化产品的综合竞争门槛。这一判断与公司过去几年的技术投入路径直接相关。
当前，中国人工智能市场正处于高速扩张期。iiMedia Research（艾媒咨询）发布的《2024-2025年中国人工智能行业发展趋势研究报告》数据显示，2025年中国人工智能市场规模已突破万亿元，展现出强劲的发展潜力。而AI在各行业的渗透率普遍提升，其中互联网的AI渗透率已从2021年的82%提升至2023年的89%。通用大模型能力快速迭代，但网易并未加入参数规模竞赛，而是将资源集中于垂直领域的专用模型开发。网易管理层对此解释道，在具体应用场景中，高质量私有数据比算力规模更具实际价值，产品落地比参数竞赛更为关键。
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这一策略与其核心业务特征高度匹配。大型网络游戏涉及数值平衡、经济系统、社交生态等多维度协同，通用模型虽能降低单点内容生成成本，却难以直接适配复合系统的优化需求。2025年，网易研发投入177亿元，连续六年超百亿元。目前其AI原生管线已覆盖原画、模型、动画、音频、关卡、测试等全流程生产环节，部分环节效率提升300%。《逆水寒》手游智能非玩家角色系统获得2025年度中国图象图形学学会科技进步奖一等奖，显示其在垂直场景的技术积累已形成可验证产出。
产品层面，2025年是《梦幻西游》电脑版运营的第23年，其第四季度及全年营收均创历史新高。《第五人格》通过内容更新与赛事运营维持用户活跃度。新品《燕云十六声》全球用户数突破8000万，上线后在部分海外市场登顶iOS下载榜。《漫威争锋》获《时代》周刊年度游戏等奖项，Discord社区成员超420万。暴雪系列游戏回归中国后，年度收入达历史峰值。
在网易其他业务板块中，网易有道2025年全年营收59亿元，首次实现全年经营利润及经营现金流由负转正。网易云音乐2025年全年营收78亿元，通过AI音乐创作赛事探索人工智能在音频领域的应用落地。创新及其他业务2025年第四季度营收20亿元，环比增长42%，全年营收68亿元。2025年，网易严选年内形成11个亿元级爆款产品系列。网易智企多款智能体通过中国信通院可信AI评估。
财务方面，截至2025年末，网易净现金余额1635亿元，2025年全年经营活动净现金流入507亿元。网易董事会将50亿美元股票回购计划延长至2029年，年内已回购约20亿美元；同时批准2025年第四季度股利每股0.232美元。
游戏新品储备方面，《遗忘之海》已开展多市场技术测试，预计2026年第三季度上线。《无限大》封闭测试数据符合内部预期，计划全球全平台同步发行。《星绘友晴天》预计2026年内推出移动与电脑互通版本。
丁磊在总结中表示：“展望未来，网易各业务线将持续聚焦打造优质产品。通过构建创新型人才生态体系，深化与全球伙伴的合作，稳步推进AI应用能力建设，为全球玩家和股东创造更大的价值。”
