2020年中美第三方支付行业产业链对比分析
目前，中美第三方支付产业主要由转接清算组织、账户侧支付机构、收单侧支付机构以及软硬件供应商构成，产业规模效应明显。中国移动支付在账户侧市场已经形成寡头存量争夺局面，需要靠扩大场景覆盖以及业务创新来驱动发展；而美国移动支付账户侧市场发展较慢，仍处于扩张阶段。
以支付机构入局第三方支付产业是新玩家的主流方式
而今，移动支付成为中国第三方支付的主流方式，但账户侧支付机构用户增长趋尽饱和，收单侧支付机构用户体验亟待改善。未来，围绕商户端打造闭环服务生态是市场增长蓝海。
转接清算组织：美国高费率保障盈利，中国强垄断凸显规模
中美银行卡组织是转接清算组织的主要代表，其盈利模式主要基于支付网络清算手续费、品牌服务费以及经营国际交易业务服务费的收取，但两国因各自监管机制及第三方支付行业发展背景不同，盈利模式也呈现出一些差异。中国银行卡组织其盈利模式趋于纵向深入，如拓展收单业务。因支付网络清算手续费率高且规模效应显著，美国银行卡组织更热衷于横向扩张，如维萨、万事达、运通对进入中国清算市场的相关业务牌照申请。
收单侧：传统收单服务盈利为主，多元盈利模式逐渐兴起
中美收单侧支付机构主要盈利模式是面向企业端收取收单手续费。近年来，两国的部分收单侧支付机构开始依靠支付业务积累的商户资源为商户经营提供软硬件支持、广告营销及融资服务等，并涉足消费者端的支付业务，逐渐发展为全渠道支付业务，盈利模式展现出面向商户为主的多元化趋势。
账户侧：中国横向拓展盈利，美国纵向挖掘利润
账户侧支付机构面向客户群体多元、涉及市场广泛，支付业务仅是账户侧支付机构盈利来源的起点。但因为中国远低于美国的线上线下收单服务费率和服务于电商行业的初衷，中国的互联网机构往往更倾向于以支付业务为流量诱饵，以不同场景的增值服务作为横向拓展收入的主要方式，包括信用报告提供、投资理财和广告营销等。美国互联网支付机构因为较宽松的监管机制和较高的收单服务费率，更倾向于以支付业务为基础纵向深入，依托支付业务挖掘增值服务利润，如货币汇兑、国际汇款、加密货币交易等。
艾媒咨询分析师认为，在全球数字化发展的浪潮中，支付机构的赋能作用以及价值创造能力将进一步提升，尤其在商户服务领域，围绕支付业务打造闭环服务生态具有巨大增长潜力，以Square和拉卡拉为代表的先行者发展前景广阔。
