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茅台市值重回A股第一,中国白酒行业龙头企业发展概况及变革总结

2020-04-17 山人瑜 艾媒网 阅读 19519

摘要: 2020年4月16日,贵州茅台A股市值重回沪深两市第一位。截至4月16日收盘,贵州茅台市值约为15038亿元,而可口可乐市值2044亿美元,折合人民币约为14471元,茅台市值已经超过可口可乐约567亿元。酒类消费规模持续扩大,在上升的市场需求中,中国白酒行业贵州茅台遥遥领先。

   2020年4月16日,贵州茅台A股市值重回沪深两市第一位。更值得关注的是,在全球食品饮料行业中,贵州茅台市值也登顶全球第一。据数据宝数据,目前,全球食品饮料市值破万亿元的公司仅有3家,分别是贵州茅台、可口可乐和百事。截至4月16日收盘,贵州茅台市值约为15038亿元,而可口可乐市值2044亿美元,折合人民币约为14471元,茅台市值已经超过可口可乐约567亿元。

  长期来看,茅台供需偏紧格局不变,渠道价差较大,价格提升空间充足;未来3年-5年产能逐步扩增,销量增长空间可观。行业周期性减弱,业绩增长带来公司估值体系的变化,公司2019年以来估值体系重构,稳定性大幅增强,是穿越周期的好品种。

  当前,中国酒类市场容量趋稳,从消费来看,市场需求上升,酒类消费规模持续扩大,利润空间可观。中国白酒行业贵州茅台遥遥领先,但五粮液、洋河股份、泸州老窖等第二、三梯队企业也紧追不舍。

  中国20家上市白酒企业梯队分布

  白酒行业企业数量众多,如果仅对市值排名前20的上市白酒企业进行梯队划分,酒企梯队分布呈金字塔型,第一梯队仅贵州茅台一家。茅台作为行业酒企领头羊的地位未来不会动摇,酒企第二梯队成长势头强劲,白酒行业的未来值得期待。

中国20家上市白酒企业梯队分布

  中国四大龙头白酒企业产品力对比

  艾媒咨询研究发现,白酒行业龙头企业有其独特的品牌和主打产品;四大龙头企业的销售区域都是以国内为主,只有贵州茅台有国际直营业务;洋河股份表现出显著的地域性,省内消费为主。

中国四大龙头白酒企业产品力对比

  中国四大龙头白酒企业经营情况对比

  从营收来看,贵州茅台作为行业老大,市场规模和盈利能力远超第二梯队的五家企业。第三名洋河股份的净资产收益率为20.20%,高于第二名五粮液18.57%;第四名泸州老窖净资产收益率和毛利率均高于五粮液和洋河股份。艾媒咨询分析师认为,泸州老窖股东投入资本利用率较高,获利能力较好,在第二梯队中还有更大的成长空间。

中国四大龙头白酒企业经营情况对比

  中国四大龙头白酒企业营销模式对比

中国四大龙头白酒企业营销模式对比

  中国四大龙头白酒企业渠道变革模式总结

  总体而言,龙头酒企近几年的渠道变革方向大致类似,主要侧重于两个方面:

  一是加强对渠道商价格、库存的掌控,避免经销商随意定价造成价格体系的混乱,或者出现经销商库存积压,造成低价甩货、价格倒挂问题,例如茅台加大直销比例,五粮液开始营销渠道数字化管控,洋河股份厂家委派业务代表进驻经销商等;

  二是继续下沉渠道,高端白酒企业纷纷开始下沉渠道,积极在广大的县城甚至乡镇建设专卖店,最典型的是五粮液的“百城千县万店”工程。

以上部分数据、内容来自艾媒研究院发布的报告,点击下载完整版↓↓↓

《艾媒报告|2020-2021年中国酒类行业发展状况与竞争态势分析报告》

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