有猫腻！万科联合阿里腾讯领投华人文化的背后，是基础用户入口的抢夺

 　　7月3日，华人文化集团公司(下称：华人文化)宣布完成近100亿元(人民币，下同)A轮融资，投后估值近400亿人民币。同时，华人文化控股集团更名为华人文化集团公司。

　　本轮融资由万科集团、阿里巴巴集团、腾讯集团领投，招银国际资本及其他国际知名金融集团跟投。

　　值得注意的是，阿里巴巴集团和腾讯集团为创始股东，而万科集团则是新加入股东，这也是万科集团首次股权投资文化企业。

　　为何以房地产开发为主的万科集团会如此高调地领投华人文化，巨额投资的背后究竟有什么难以拒绝的诱惑？

　　不断转型的万科

　　从某种意义上说，在跨界进行影视投资方面，万科可谓真正的鼻祖。

　　早在1992年，万科就成立了深圳万科文化传播有限公司，2002年改名为深圳市万科影视有限公司，专门从事电影电视的策划和制作，出品了《过年》、《空镜子》、《空房子》、《林海雪原》等影视作品。但2006年后，万科影视公司被剥离，万科也专注于住宅和房地产的开发。

　　万科影视还一度引入搜狐张朝阳入股。一直到2013年，随着万科与张朝阳陆续退出，万科影视全部股权归于北京德福投资，并于次年完成更名。万科影视公司的最新名称，是“深圳市明时代文化传播有限公司”。

　　有观点称，那些年影视投资还没有形成一个独立的产业。万科当时的跨界，更多像是试水，吃螃蟹，立足于宣传阵地的品牌效应，并不是真正为了赚钱。

　　据了解，万科集团于1988年进入房地产行业，于1993年把大众住宅开发确定为公司核心业务；到2010年，万科正式进入商业地产，多地成立商业管理公司。

　　从“三好住宅供应商”的定位延展为“城市配套服务商”，万科一直在不断拓展自身集团的业务发展。

　　华人文化是个“香饽饽”

　　早在2015年10月华人文化在苏州成立时，阿里与腾讯就分别以18.4亿元认缴出资额入股华人文化。入股后至今的近三年里，两家公司也一直与华人文化保持着紧密的合作关系。近期热映的电影《动物世界》，就是由腾讯主投、华人文化参投的作品。

　　工商资料显示，华人文化的运营主体为华人文化有限责任公司，成立于2015年10月，法定代表人黎瑞刚，注册资本61.24亿元，股东为苏州华人文化投资中心(有限合伙)(下称：华人投资中心)、苏州华人文化投资管理有限公司(下称：华人投资管理)，二者持股比例为99.99%和0.01%。其中，前者为募资平台，后者为管理平台，旗下还设有投资平台CMC资本(CMC Capital Partners，原中文名华人文化产业投资基金)。

　　作为一家产业投资和运营集团，华人文化的投资风格偏重于全产业链布局。以影视行业为例，在上游制作环节，华人文化旗下拥有东方梦工厂、正午阳光、深蓝影业、引力影视等公司;在下游播出渠道，华人文化是香港TVB的最大股东，旗下资金还投资了B站、爱奇艺等视频平台;影院方面，华人文化还全资收购高端影院品牌的“UME影院”，后者旗下拥有60余家影院。

　　2018年以来，华人文化在影视及演出领域频繁发力。1月10日，华人文化牵头、通过资本运作整合国内21家演出公司，成立CMC live华人文化演艺，意在建构起目前华语乐坛最大的演出平台。

　　2月2日，华人文化宣布，原中美合资成立的东方梦工厂改由中方财团全资控股，目前的股东为华人文化、上海东方传媒集团(SMG)、上海联和投资有限公司(SAIL)，华人文化为东方梦工厂的控股股东。

　　近3年来，华人文化集团公司汇聚了一系列头部内容资源，在众多垂直细分领域取得了领先优势，同时积极探索和孵化互联网媒体平台和现场娱乐集群，形成了独特的生态体系及价值资源。其投资布局也在今年迎来收割期，B站、爱奇艺已于2月底登陆美股。

　　对于本次完成A轮近100亿元融资，华人文化集团公司创始人、董事长、CEO黎瑞刚称：“伴随技术颠覆驱动着内容消费形态的不断演进，全球的媒体与娱乐行业正在发生着新一轮的调整和变革。作为全球最重要的经济体和消费市场之一，中国拥有充分的潜力催生和孕育具有广泛影响和综合实力的新一代大型媒体与娱乐产业机构。”

　　黎瑞刚还表示，华人文化始终秉承对品质内容和创新技术的信仰，在内容与平台、线上与线下、境内与境外推进战略布局和运营，在获得新老股东的鼎力支持下，将继续朝着战略愿景勉力迈进。

　　而对于本次合作，万科集团表示，基于公司城乡建设与生活服务商的战略定位，万科携手腾讯、阿里参与华人文化集团公司的A轮融资。未来希望通过与华人文化集团公司的资源开展合作及探索，在商业项目中为广大消费者提供更为丰富的文化生活内容，创造满足人民美好生活需要的生活场景。

　　事实上，此前，万科与华人文化就曾有过文化产业投资方面的合作。

　　2017年10月，万科集团与华人文化控股签订战略合作框架协议，双方表示将在产城融合、文娱场馆、休闲度假、教育体育、智慧社区等多个领域建立合作渠道。

　　2017年12月2日，万科A(23.050, 0.05, 0.22%)又公告称，拟出资10.5亿元，以有限合伙人身份参与投资华人文化基金。其投资方向包括媒体、娱乐、新闻、文化、体育、游戏、电视频道及其他内容播放和发布平台等。万科A在公告中称，参与该基金运作，是基于公司城市配套服务商的发展战略。

　　当时双方的表态已基本透露合作背后逻辑所在：万科强调自身在“城市配套服务领域”的经验与能力，华人文化则自信于线上线下跨平台的娱乐体验，以及生活方式的产品开发及运营能力，“文娱+地产”成为共同愿景。

　　此次融资中，比起A轮近100亿元的融资金额，其投后估值400亿元更令人关注。尽管没有上市，400亿元的估值已足够将一众文化传媒上市公司甩在身后。

　　背后是抢夺基础用户的入口

　　近日，在万科股东大会上，万科董事会主席郁亮表示：“十年之后的万科还是房地产公司吗？如果是的话，应该比较惨。”这似乎在暗示着万科未来的发展方向。

　　对于与华人文化的战略合作，郁亮则表示，看重华人文化拥有的IP价值。他举了个例子。他表示，现在，商场里面有很多的IP，这些IP很有价值。

　　据悉，万科的确有过自制IP的尝试，上海七宝万科广场此前就曾通过自制IP来获取客流。2018年4月，万科深耕上海七宝区域，携手华人文化以底价12.71亿元摘得七宝生态商务区地块，地块的商业用地和办公用地有休闲娱乐、文化传媒等功能业态规划。

　　据每日经济新闻报道，这两年，不乏房地产龙头企业跨界投资文化产业，如万达、恒大、融创等。万达和恒大的介入方式较为相似，自建院线，从产业链终端向上游渗透，万达成立了万达影视全面参与影视投资制作，恒大则在去年与华谊兄弟确定了以电影主题乐园为主的旅游地产项目合作，而融创则通过战略投资乐创文娱，意图打造文旅小镇。

　　不过万科在文化娱乐领域的操盘手法与恒大、万达等不尽相同。此前，曾被问及万科是否会自建院线时，郁亮说：“别人都做了，我们就不做了。”

　　对于此次万科联合阿里腾讯领投华人文化，艾媒咨询CEO则认为，万科此举，是为了抢夺基础用户的入口。他表示，目前，阿里巴巴、腾讯都拥有巨额的社交用户。院线电影、影视等这些娱乐方式容易获得基础用户，而万科也从原来的住宅地产不断向商业地产转型，那么投资华人文化这样的传媒集团，自然也有利于它获取基础用户的入口。